05 金融衍生证.pptVIP

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 《货币银行学》 湖北大学商学院金融学系 吴秋实 讲授 * （四）期货合约交易与远期合约交易的区别 交易方式不同： 期货合约的交易是在有组织的交易所中进行，交易所统一规定了每份合约的标的数量、品质、规格、期限、交割地点和交割期限。潜在的买方和卖方通过交易所双向定价系统确定合约交易价格。而远期合约交易则是非标准化的场外交易。 交割方式不同： 期货合约的交易中实际进行交割的比率非常低，大多在交割前被抵消；而远期交易由于缺乏有效的二级市场，大部分要进行实际交割。 结算方式不同： 期货合约交易采用的是每日结算制度。远期合约交易实行的是到期结算制，且不需要交纳保证金。 《货币银行学》 湖北大学商学院金融学系 吴秋实 讲授 * 四、期权（Options） （一）定义： 指赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格（简称协议价格Striking Price）或执行价格（Exercise Price）购买或出售一定数量某种基础金融资产的权利的合约。 （二）类别： 按期权买者的权利划分：看涨期权 vs. 看跌期权 按期权买者执行期权的时限划分：欧式期权 vs.美式期权 按照期权合约的标的资产划分 ： 《货币银行学》 湖北大学商学院金融学系 吴秋实 讲授 * 看涨期权 vs.