个案5元太科技购并EInk.PPT

* *中外古今為元太科技轉投資之子公司,並於美國德拉瓦州 設立EIC Acquisition Corporation作為購併主體,與 E Ink依當地法律合併;元太間皆取得E Ink 100%股權 *為避免EIC負擔資產增值的所得稅,故設計合併後E Ink為存續公司,EIC為消滅公司,此一模式為美國常見之”倒三角合併” * Confidential PVI 個案5元太科技購併E Ink * 元太科技 元太科技（Prime View International, PVI） 母集團：永豐餘集團 成立：1992年6月 位置：新竹科學園區 產品：中小尺寸TFT-LCD TFT-LCD產業發展成熟 → 供過於求、利潤壓縮 中小尺寸面板廠轉朝觸控、電子紙或其他利基產品開發 * 轉型之路 2005年5月元太科技宣佈併購Philips之電子紙顯示器部門 元太成為能使用美國E Ink公司技術量產電子紙顯示器的業者 Sony電子閱讀器面板的供應商 2007年購併韓國Hydis，產能擴增三倍 * Amazon Kindle的成功 2007年元太與Amazon共同開發出新一代電子書閱讀器Kindle 2008年金融海嘯，Kindle仍是該年聖誕節的熱門商品 * Kindle成功的重要因素 * 電子紙市場佈局成型 為整合上下游產業價值鏈以掌握生產電子紙顯示器之專利及關鍵技術而欲買下E Ink * 電子紙模組組裝： 川奇光電、立奇光電 TFT背板製造： 元太科技、Hydis TFT背板製造(策略聯盟) ： LGD、 奇美電子 E Ink E Ink 成立：1997年4月 位置：美國劍橋 創辦人：MIT之Joe Jacobson教授等人 產品：電子紙顯示技術 根據2008年IEEE的統計，E Ink的研發實力排名在全球前三名 主要股東：Royal Philips Electronics （荷蘭）、TOPPAN Printing Co., Ltd. （日本）等等 主要客戶： Amazon、Sony、Samaung、LGD、Motorola * E Ink的難關 過去幾年不斷投注資金在電子紙顯示技術的研發，以致連年虧損 2008年6月公司的長期負債大多轉為一年內到期，造成流動比率大幅降低 沒有真正強大之母集團作有力的支持 金融海嘯的襲擊，全球金融急凍，各個企業都已偏向保守心態因應，想要籌措資金更是難上加難 * 什麼是電子紙(e-paper)? 一種眼睛目視近似一般紙類的電子顯像技術 不需要背光源，而是利用四周環境的光源反射來顯像 在顯示器沒有影像驅動時並不會消耗電力 在沒有電力的狀態下，也能永久地保留影像 技術發展強調：可撓性、顯示品質和便利性 * 電子紙工作原理 * 電子紙之未來應用 * 電子報紙 電子書 電子標籤 手機 廣告看板 電子書產業發展 最早期電子書的開始： 1971年Michael S. Hart執行Gutenberg專案， 將文化工作資料以數位形式存檔 第一個現代電子書閱讀器： SONY的LIBRIé，2004年在日本發表；由 Philips採用E Ink電泳技術所生產的電子紙 電子書直到2007年Amazon的Kindle正式上市才變得普遍 * 電子書價值鏈 * 內容： Amazon、Barnes Noble、Google、報社、出版社等 平台： Kindle store、Google Books、 Barnes Noble等 電子紙： E Ink、SiPix、Bridgestone等 電子書閱讀器組裝： 鴻海、佳世達、廣達、和碩、仁寶等 電子紙模組： 元太科技、友達、台達電、LGD等 電子書閱讀器品牌： Amazon、Sony、Barnes Noble、iRex、BenQ等 電子書其他零組件： 印刷電路板、IC、無線通訊模組、微處理器、記憶體等 購併協商初期 2008年下半年，元太科技對E Ink進行購併評估，雙方公司高層進行初步協商，由於遭逢全球金融海嘯，尤其美國景氣嚴重衰退，經濟前景不明，加速協商進度 2009年3月友達光電宣佈以US$3000萬元取得SiPix30%之股權，成為其單一最大股東 SiPix生產之電子墨水為電泳式之Microcup技術，為E Ink之競爭對手 * 2009/6 購併架構 * 增資US$2億元 (持股100%) 增資US$2億元 (持股100%) 支付E-INK 股東US$2億元 (持股100%) 元 太 科 技 中 外 古 今 EIC 完 成 購 併 交 割 後 消 滅 E Ink 另外，以美金0.15億元支付因購併所發生之費用 E Ink要