国际金群挖理论.ppt

理论评价 国际收支说指出了汇率与国际收支之间存在的密切关系，有利于全面分析短期内汇率的变动和决定 没有对影响国际收支的众多变量之间的关系，以及它们与汇率之间的关系进行深入探讨，因而作为一种汇率决定理论是不完整的 它运用了流量分析法，但却没有进一步分析是哪些因素决定了外汇供求流量，这使其对于现实的解释力大为降低 四、资产市场分析方法 资产市场分析方法（Asset Market Approach）是一种假设完全的资本流动（perfect capital mobility），把汇率看成是金融资产的相对价格，并采用全新的存量分析方法的汇率决定理论。 资产市场分析方法 完全资本替代 货币分析方法 弹性价格货币分析方法 粘性价格货币分析方法 非完全资本替代 资产组合平衡分析方法 （一）弹性价格分析法 弹性价格货币分析法（Flexi-Price Monetarist Model）简称货币模型，是20世纪70年代初的主流汇率决定模型，主要代表人物是弗伦凯（J. A. Frenkel）、马萨（M. Mussa）等。 假设：垂直的供给曲线、购买力平价理论长期有效、货币需求函数形式是稳定的 公式： 结论： 在国外货币存量一定时，增加国内货币供给将使得本国价格水平上升，进而使得本币贬值； 其它因素不变，本国国民收入的增加将使得本国国币的相应升值； 本国利率上升将使使得本国货币贬值。 政策含义：它指出了货币