华夏基金公司四季度投资组合分析.PDFVIP

基金研究/投资组合 基金研究 华夏基金公司四季度投资组合分析 孙菊 freehandsj@163.com 2007 年 1 月 29 日 主要观点： 华夏系偏股型基金在三季度高仓位的基础上继续增持，在四季度末显示为重仓，表明其对 后市看好。 四季度末华夏基金公司持有比重相对较高的行业依次是金融保险业、金属非金属业、批发 零售贸易和食品饮料业。其中金融保险业和金属非金属行业占股票投资比重较三季度末显 著增加，金融保险业的占有比重从 7.03％增加到 16.23％，金属非金属占有比重从 9.01％ 增加到 13.53％。交通运输仓储业投资比重大比例下滑。 华夏系基金在四季度对重仓股进行了较大的调整。首先，汇总的十大重仓股品种更替率达 到 60％，而武钢股份、工商银行和华侨城 A则是四季度全新进入的十大重仓股；其次，除 了航天信息被减持，其他重仓股均被明显增持。原有的重仓股大商股份、小商品城、航天 信息、宝钛股份则被大比例减持。比如小商品城在四季度被华夏系基金减持约 643 万股， 所持股数占流通股的比重从 13.13％减少到 1.91％，持有该股的基金数从 5只减少到 1只。 再如三季度末被 8 只基金共同持有的大商股份，四季度末只被基金兴和持有，华夏系基金 持股占流通股比重也从 8.40％降低到 2.72％。 被华夏系基金持有集中度较高的重仓股主要是S岳兴长，持有股份占到该股流通股的13.02 ％，其次是泸州老窖，持股占其流通股比重为 11.18％。华夏系基金还对苏宁电器拥有较 高持有集中度，并在四季度继续增仓，截至年底的持有股数占到该股流通股的 9.54％。 一、资产配置 华夏基金公司共管理着 15 只基金，包括 1 只债券型基金、1 只货币型基金、8 只股票型基金、5 只混合型基金。其中股票型基金中包括 4 只封闭式基金，以及由封闭式基金兴业封转开实施而来的 华夏平稳增长。这样，截至 2006 年底，华夏基金公司共管理着约 705 亿的基金资产规模。 本报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，报告中所引用信息均来自市场公开资料，我公司对所引用信息 的准确性和完整性不作任何保证。我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行 交易，还可能为这些公司提供投资银行业务服务。本报告未经许可不得翻版、复制、刊登、发表或引用。 基金研究/投资组合 除了 11 月份成立的华夏优势增长未公布四季度投资组合，华夏旗下其余基金均实施了公告。数 据显示，四季度末华夏旗下的偏股型基金保持了较高的股票仓位，其中完全复制上证 50 指数的华夏 上证 50ETF 股票持仓高达 99.70 ％。华夏中小板ETF 仓位也很高，达到 94.68 ％。非指数型的股票型 基金中，华夏大盘精选仓位很重，高达 93.41 ％，在三季度末高达 83.10 ％的仓位上继续提高。由封 闭式基金转型而成的华夏平稳增长基金，股票持仓由三季度末的 15.64％快速建仓至 89.67 ％，可见 该基金是对后市发展果断看多。其余的偏股型基金在三季度末较高的仓位上继续小幅增持，股票资 产比重进一步提升。其中华夏红利由较低的仓位明显增仓，从 62.78 ％增加到 81.91 ％，二季度新成 立的华夏回报 2 号积极建仓至 78.97 ％。总体看，华夏系股票型基金普遍提高了股票仓位，明显对后 市看好。 表 1：华夏基金公司旗下基金资产配置表 2006年四季度 2006年三季