第五章单位根检验.ppt

* （2）Johansen协整检验模型形式的确定。 Johansen协整检验方程形式的确定包括两部分：一是确定VECM模型和 是否应包含常数项和时间趋势项；二是确定滞后项数（即k值）。 对于前者，我们可以根据变量的数据图形来检验（同ADF检验）；对于后者，我们可以利用前面ADF检验中提到的渐进t检验和信息准则法。 * 步骤1：将workfile中欲检验协整关系的变量标示，点右键，选择「Open」?「as group」。 步骤2：两变量组合group之后，点选数据窗口之「view」，选取「cointegration test」。 协整检验：Johansen程序-Eviews步骤 * 步骤3：在协整选项设定中，选择「summary」列出5种共协整模式，并在lags intervals输入「1 2」（即p=3），并点选确定。 * 在5种不同的检验估计式中，AIC及SIC建议选用模式1或模式2。 5种不同的协整设定 AIC准则 SIC准则 模式2：intercept (no trend) in CE, no trend in VAR * 步骤4：若选择以模式2为检验方程的估计式，重新设定协整选项设定为模式2，并得到估计结果。 从迹检验及最大特性根检验，都拒绝「没有协整向量」的原假设，但无法拒绝「最多只有1个协整向量」的原假设，因此推论此两变量之间应存在一个协整向量。 协整关系式 误差修正模型（ECM） Engle和Granger于1987年提出了误差修正模型的完整定义并加以推广。 假设Yt和Xt之间的长期关系式为： 式中，K和 为估计常量。例如，Y可以是商品的需求量，X则是价格。 就是Y对X的长期弹性。 * 对上式两边取对数可得： 所以当y不处在均衡值的时候，等式两边就会有一个差额存在，即 来衡量两个变量之间的偏离程度。当X、Y处于均衡的时候，这时误差值为零。 我们用小写字母表示对数，其中 =ln(K)。但是这种均衡情况在经济体系中是很少存在的。 * 由于X和Y通常处于非均衡状态，可以建立一个包含X和Y滞后项的短期或非均衡关系，假设采取如下形式： 上式是基础的形式，只包括一阶滞后项，说明对于变量X的变化，变量Y需要一段时间进行调整。 * 在对上式进行估计的时候，其中的变量可能是不平稳的，不能运用OLS估计，否则将出现伪回归现象。对此，重新进行转化。两边分别减去yt-1 ：得 并进一步进行变化： 即， * 在这里 。我们对上式进行重新整理，得到： * 在这里 。我们对上式进行重新整理，得到： 其中定义新变量β1=（b1+b2）/ ，并进一步进行变换得到： 其中定义第二个新变量β0=b0/ 。 * Y的当前变化决定于X的变换以及前期的非均衡程度，也就是说前期的误差项对当期的Y值进行调整。所以就是一阶误差修正模型，也是最简单的形式。 表示系统对均衡状态的偏离程度，可以称之为“均衡误差”。 在模型中， 描述了对均衡关系偏离的一种长期调解。这样在误差修正模型中，长期调节和短期调节的过程同样被考虑进去。因而，误差修正模型的优点在于它提供了解释长期关系和短期调节的途径。 * 误差修正模型包含了长期和短期的信息。长期的信息包含在 项里，因为β仍然是长期乘数，且误差项来自x和y的回归方程。短期信息一部分显示在均衡误差项中，即当y处于非均衡状态时，在下一期里会由于误差项的调整慢慢向均衡值靠拢；另一部分信息来自△Xt，解释变量的概括。这一项表明，当x发生变化，y也会相应的发生变化。 * Engle & Granger建议将VECM模式修正为 * 误差修正模型Eviews操作步骤 选取变量后将变量组成VAR系统，并在VAR设定中选择「Vector Error Correction」，在cointegration中选择模式2 (同前例)。 * 误差修正项的系数 式1的cointEq1系数为负，代表当长期利率与短期利率脱离其长期均衡关系时，长期利率