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金融工程 Page 1 金融工程深度研究报告 金融工程 数量化投资技术综述 数量化投资技术 2008 年 12 月 8 日 本报告的独到之处 专题报告 全面回顾了金融数量化方法的发展历 程，在此基础上系统的介绍了数量化投 数量化投资技术综述 资技术的具体内容和方法 介绍了国外数量化基金的发展情况，以 及数量化投资技术在国外的应用进展 数量化投资因其成本节约、绩效不俗的优势，正在海外市场流行开来。 针对数量化投资技术的特点，结合中国 国内股权分置改革的完成、市场规模的扩大以及卖方研究覆盖范围的扩 的实际情况，对量化投资技术在国内市 场的应用作了展望 展，给量化投资技术提供了现实的基础，也提出了迫切的要求； 数量化投资目前在基金、保险资产、QFII、QDII等机构投资者中的应用 大大增加，在基本面投资的基础上应用数量化策略正在成为投资经理共 同关心的问题； 数量化投资技术覆盖投资的全部流程，从量化选股、资产配置、组合优 化、交易执行，到风险控制、绩效评估等环节都可以看到量化投资技术 的身影； 目前在国内，量化投资技术还处于起步阶段。结合量化投资技术的特点 以及国内的现实情况，未来量化投资技术在国内最有前景的发展方向是 金融工程资深分析师：戴军 电话：021 量化选股、资产配置、行为金融以及程序化交易。 E-mail:daijun@ 金融工程首席分析师：葛新元 电话：07551870 E-mail:gexy@ 独立性声明： 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道， 分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断 并得出结论，力求客观、公正，其结论不受其 它任何第三方的授意、影响，特此声明。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 2 内容目录 一、现代金融理论的数量化 4 1.1 二十世纪 50 ～60 年代 4 1.2 二十世纪 70 ～80 年代 5 1.3 二十世纪 80 ～90 年代 5 1.4 二十世纪