供需结构性调整带来的新机遇.PDFVIP

行业研究 Page 1 [Table_KeyInfo] 深度报告 [Table_IndustryInfo] 推荐 有色金属 铝电解电容器产业链深度研究 （上调评级） 2010 年9 月15 日 [Table_BaseInfo] [Table_Title] 本报告的独到之处 行业专题报告  深入分析铝电解电容器产业链，提出供需结 构性调整将带来三大投资机会，产业链完整 并率先突破腐蚀技术的公司将充分受益。 供需结构性调整带来的新机遇 一年该行业与上证综指走势比较 744  铝电解电容器产业链结构性调整带来三大投资机遇 620 铝电解电容器需求正在向中高端领域发生着结构性调整，这将给产业链上 496 游的铝深加工业带来深刻的影响，具体表现在市场容量的快速增长和产品 372 结构的升级两个方面。考虑到中国铝深加工企业的技术发展状况，我们将 248 迎来 “高性能电极箔需求高速增长”、“日本退出化成箔市场”和 “腐蚀箔 124 技术提升所带来的进口替代”三大投资机遇。 0 09/08 09/10 09/12 10/02 10/04 10/06  产业链完整并率先突破腐蚀技术的公司将深度受益这场大转型 有色金属 上证综指 技术和成本是铝电解电容器上游铝深加工企业竞争的关键。具有完整的产 资料来源：国信证券经济研究所 业链的企业，可以保证原材料性能良好的稳定性，并实现较高的成本控制 相关研究报告： 水平。此外，腐蚀技术的突破，一方面即可成功解决中高端铝电容器的大 《有色金属行业数据库周报：大宗金属价格保 容量和小型化的需求，另一方面又可满足国内厂商对高性能腐蚀箔的需求， 持震荡，金价受到再次推高，稀土及锑价出现 替代昂贵的进口腐蚀箔。那么，作为中高压电极箔领域龙头企业的东阳光 大幅上涨》——2010-8-30