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抛储打压,糖价下行
——白 糖 2017.9.11
抛储打压，糖价下行
研究员 主要内容：
———————
大陆期货农产品组
电话：021 国内方面：本周郑糖受到打压，现货的逐渐回落，消费的支撑
邮箱：dlqhyfb@126.com
转淡下郑糖已经逐渐弱势，而预期利好的产销数据并没有起到
很好的提振作用，地方储备糖抛量超预期的打压使糖价一路下
上海大陆期货有限公司
——————————— 行，后期需要谨慎国储糖出库，广西地方储备糖的竞拍情况也
地址：上海市徐汇区凯旋路3131 号
明申中心大厦25 楼 值得关注。
邮编：200030
电话：021
传真：021
信箱：dlqhyfb@126.com 国际方面：原本受到巴西天气和政策影响对原糖起支撑，但印
度的增产预期消掉了巴西实施对乙醇有利的新税收政策带来的
影响，又令糖价承压。后期关注能否突破14.5，抵住压力。
风险提示：国内方面抛储、地方储备糖竞拍及现货报价仍需关
注，国际方面关注天气变化、主产国产量预期及巴西糖醇比调
整的影响。
目录
● 趋势建议 1
● 行情与数据 2
图表目录
图表 1 国内白糖现货价格 5
图表 2 全国产销率（% ） 5
图表 3 国内白糖库存（万吨） 5
图表 4 国内分月进口量（万吨） 6
图表 5 进口糖利润空间 6
图表 6 仓单数量 6
图表 7 9-1 价差 7
图表 8 主力合约基差季节性分析 7
图表 9 巴西糖月度出口量 7
图表 10 巴西中南部累计甘蔗入榨量 （单位：吨） 8
图表 11 巴西未来一周降水预测 8
图表 12 印度未来一周降水预测 8
一、 趋势建议
合约 方向 收盘价格 当前技术价位
支撑 阻力
Sr1801 震荡 6148 6000 6250
Sr1805 震荡 6037 5955 6120
注：趋势是指未来一周以上的价格判断，
其中，震荡：预计未来一周价格高点/低点相对于上周五的收盘价波动不超过3%；
上涨/下跌：预计一周价格高点/低点相对于上周五的收盘价上涨/下跌超过3%；
二、 行情与数据
1、行情回顾与展望
国内方面：
郑糖受抛储影响一周大幅下跌4.13%。
本周现货方面，主产区报价均大幅下调，南宁现货价格下调120 元/吨，柳州价
格较上周下调85 元/吨。云南市场价格较上周下调115 元/吨。消费的支撑已逐
渐转淡。而此次广西投放32.6714 万吨地方储备糖 （竞拍底
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