放飞百亿梦想,关注资产整合.PDFVIP

公司研究 放飞百亿梦想，关注资产整合 ——双鹤药业调研简报 最新评级：谨慎推荐 （首次） 90.00% 80.00% 70.00% 市场数据： 2010 年5 月14 日 60.00% 上证综合指数 2696.63 50.00% 深圳成分指数 10330.14 40.00% 沪深300 指数 2868.02 30.00% 沪深成交金额 1452.8 亿 20.00% 10.00% 0.00% 报告时间： 2010年5月14 日 -10.00% 5 6 7 8 9 0 1 2 1 2 3 4 0 0 0 0 0 1 1 1 0 0 0 0 报告类型： 调研报告 - - - - - - - - - - - - 9 9 9 9 9 9 9 9 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 研 究 员： 张宏斌 鹤药业 沪深300 化学制药(申万) 电 话： (0351)4131415 E mail： zhanghb@ 地 址： 山西太原青年路8号 邮 编： 030001 网 址: 事件 近日，我们参加了双鹤药业业绩说明会，通过与公司高管的交流和沟通，我们对公司目前的 生产经营情况以 双鹤未来的发展规划有了进一步的了解。 点评 司是国内化学制药的领军企业 双鹤药业是国内化学制药龙头企业，公司主营业务涵盖新药研发、原料药 制剂生产、医药 销售等多个领域，目前业已形成以北京为主的分布在华东、中南、西北、华北、华南、东北等地 的制造基地，具有完善的销售 分销网络，连续多年稳居中国医药企业前十。多年来公司致力于 打造国内大输液、心脑血管、内分泌三大领域的第一品牌。双鹤药业的“十二•五”期间总体战略要 点中提出：自2010 年起，用五至七年的时间实现百亿元工业销售收入， 业保持稳定发展，利 润增长水平高于行业平均水平，总资产报酬率 净资产收益率达到行业优秀水平。 人类 追 求 大 同 世 界 你 我 拥 有 大 同 证 券 1 公司研究 大输液业务保持快速增长，行业集中度有望进一步提升 09