外汇风险管理第一节外汇风险的概念.ppt

国际金融 案例导入 汇率的“美丽与哀愁” 2004/04/03(14:50:19) 《解放日报》 郑红 因为日元升值明显，使不少拥有日元外债的国内企业损失惨重。南方航空公司今年1月中旬发布提示公告称，受日元兑人民币汇率上升11.9%的影响，预计公司2003年度将出现账面汇兑净损失约合人民币1.8亿元。据了解，航空公司因为从外国购买和租赁飞机、发动机及航材设备会产生大量的外币负债，截至2003年12月31日，南方航空公司的日元负债大约有228亿日元。据了解，该公司2002年中期也曾因为日元对人民币汇率上升约10%而出现账面汇兑损失1.58亿元，导致公司净利润下降30%以上。 查阅历史资料，笔者还发现很多企业与南航有类似的经历：东方航空2002年中期因日元升值带来外汇汇兑损失近1亿元；漳泽电力因购进设备欠有200多亿日元贷款而大受日元升值之苦，不过漳泽电力应变还比较快，当年年底便与中国工商银行签订了为期三年的货币掉期保值交易协议，以化解外汇汇率波动的风险。据说上海还曾有两家著名的商务企业曾因为外币负债结构的不同以及对汇率变化应变速度的快慢，结果一赢一亏，反差鲜明。 …… 人民币兑美元汇率又创新高 多举措规避汇率风险青岛企业尝试欧元结算 2008 年 2 月 26 日　星期 二 (青岛财经日报) …… 　　迫于人民币升值压力，由出口企业、国际物流企业以及国际航运企业组成的国际物流链条中，欧元结算开始频繁地出现。由于美元汇率持续疲软，部分企业开始尝试以欧元来代替美元作为国际结算方式，以规避汇率风险。 外贸企业尝试多币种结算 　 随着政策因素的影响以及运费的不断增加，出口企业一直承受着很大的压力，再加上人民币兑美元汇率的不断走高，使企业的日子更不好过，对此，部分出口企业开始尝试以多币种结算的方式，来规避汇率为企业带来的风险。其中，欧元和人民币的结算方式开始成为多币种结算的主要方式。 　　目前，从青岛出口至欧盟的供应商中，欧元结算开始受到出口企业的欢迎。据一纺织品出口企业负责人表示，欧元结算使企业能够有效避免人民币兑美元不断升值为企业带来的利润影响，尤其像纺织品属于劳动密集型出口企业，受汇率的影响波动比较大，而欧元汇率的坚挺也使出口企业与国外客户的交易相对有所保障。 　　据测算，人民币升值每提高一个百分点，纺织服装业利润率将下降两个百分点。目前，欧盟是中国最大的贸易伙伴，仅去年中欧贸易额就达到3561.5亿美元，在不断升温的中欧贸易市场大背景下，欧元结算开始受到我市出口企业的青睐。此外，人民币结算也是我市出口企业规避风险的另一种重要手段，不过目前来看，采用人民币结算方式的出口企业数量并不是太多。 　　专家表示，从出口方面来看，出口商应当选择以硬货币（汇率保持稳定或升值趋势的货币）为主的结算方式，这将更有利于出口企业避免汇率波动所带来的风险，像人民币、欧元都属于硬货币；相比之下，进口商则应当选择以软货币（汇率疲软且趋势下降的货币）为主的结算方式，这将更有助于提高进口商的利润空间，像美元属于典型的软货币。　 　　企业发力进口物流市场 　　人民币的升值，使我市的国际物流企业的利润也在不断缩水，去年我市部分物流企业因人民币兑美元汇率一路走低，损失高达百万元，对此，很多国际物流企业都开始缩短结算期，以减少汇率波动对企业所带来的影响。原来，我市国际物流企业与出口企业的结算期为2~3个月，而现在缩短到1个月，有的甚至只有15天，通过结算期的缩短，能够减少汇率波动的幅度。 　　海程邦达国际货运代理有限公司海运班轮部经理惠惠表示，虽然结算期被缩短，但企业的利润还是会因汇率的波动缩水，只是缩水的程度被结算期的提前减到了最低，面对越来越大的国际物流企业，企业今年将加大进口物流业务的开展，通过人民币的不断升值将更加有利于进口。 　　…… 　　而对于我市规模较小的国际物流企业来说，也开始算起汇率的账来，部分企业开始尝试以欧元作为结算的主要方式，据一货代企业负责人赵先生表示，目前人民币兑美元汇率的走低，压缩了企业的利润空间，这使得本来价格非常透明的行业，利润更小了，对此，企业从今年初开始以欧元与出口企业进行结算，通过延长结算期等方式来吸引出口企业的合作，企业主要看中的是欧元汇率市场的走势稳定。 　　 出口企业：本地化规避风险 2012-10-26 04:06:48 来源：大公报 人民币兑美元升值牵动出口企业的神经。有出口企业人士表示，近两年汇率波动频繁，企业在采用套期保值、锁定汇率等金融工具的使用上已积累经验，采用金融工具应能应付美元汇率波动。　　保定长城汽车国际部总经理助理张庚申表示，汇率变化肯定会压缩企业利润空间，同时削弱竞争力。长城汽车目前采取的应对措施包括锁定汇率、尝试跨境贸易人民币结算等。其中，锁定汇率、由银行承担汇率变化风险，是企业的