十二年老股民经典价值分析整理.doc

G农产品 看到这个题目大家可能会吓一大跳，但请大家随我的文字，细细来探讨序言??缘起G农产品原来是个冷门股，让我这个十二年老股民感兴趣的缘起是：06年2月10日，G农产品刊登的一则澄清公告。公告如下：二○○六年二月九日，某网站财经评论刊登题为《5条重要的股票并购传闻》的报道。报道中涉及和记黄埔计划收购G农产品40%的股权成为第一大股东,目前已经和深圳市某部门商定以每股6.8港元转让8870万股国有股。经公司核实，并无国有股转让情况，该报道不符合事实。恰好之前我早就在某证券论坛，读到这个传闻，其实这种传闻，在证券论坛多如牛毛，大家看看只当玩笑话，但澄清倒是少见，特别是这么快澄清的更是蹊跷。因为如果每家公司遇到这种传闻都要郑重公告，那么每天上市公司就要公告个不停，而且这个传闻中的其它公司至今也没有公告，唯独G农产品这么紧张地公告了，让我这个老股民闻出“此地无银三百两”的意味。而且这个公告也很有意思，只是说明国有股现在还没转让这个现状。其实并没有澄清：和记黄埔是否正在谈判收购事宜。这个公告玄机重重，不免让人有“欲盖弥彰”的嫌疑。我想起《21世纪报道》一则报道：公司股东中的安民咨询公司就是G农产品管理层持股的公司，看来MBO一直正在进行，为何管理层对本公司如此有兴趣呢？再看股改方案中的股权激励计划，大家可以看出G农产品高管对本公司的高度信心。居然高管敢冒风险，交纳0.8元/股的业绩风险责任金，公司管理层合计将收购26,204,253股，风险责任金合计为2096万元！尤其是金信事件爆发后，1亿元股权投资要做全额提取减值准备，将意味着公司在2006年和2007年要完成26613万的主营净利润，方可完成股权激励方案规定的三年期任务，换句话说：2006年和2007年主营业绩合计必需达到0.68元/每股！管理层必需背水一战，2006年和2007年主营业绩合计达不到0.68元/每股，管理层交纳的2096万元风险责任金就将被没收！2006年和2007年业绩必须提升10倍以上，大家是否对高管们捏了一把汗，嘿嘿大家别瞎担心，据联合证券的王牌研究员刘树坤认为：这1 亿元的损失对公司的整体价值影响并不算严重，管理层仍然很有希望实现05～07 年三年连续盈利且三年累计净利润不低于的业绩目标！其中有何玄机：经我十二年老股民3天3夜的深入研究。终于发现了一个大秘密（各位读者要耐心读下文哦）！我的看法比刘树坤先生更乐观，06年就能乾坤大逆转！经我十二年老股民3天3夜的深入研究，发现这家公司含金量极高！能取得10倍的的潜在收益，高管们这点风险算个啥，这些G农产品高管果然精明之至！可惜我不是和记黄埔李嘉诚先生的高参，不然就建议二级市场强行收购，最好的方案是：私有化G农产品！当然最好是国内哪家实力机构私有化G农产品，那就更好了，李嘉诚先生已经够富了啊！以下详细分析合计10个章节，内容都在偶脑袋里，可惜打字速度太慢，还有其它工作要做，分10-20次连载完毕。第一章? ? ? ? G农产品关于并购的价值既然缘起是关于并购，我们就从并购角度出发出发看看G农产品价值几何？因为资料来源是来自该公司每年的报表和网络，请大家指教补充。（一）? ? ? ? G农产品的现金和准现金资产1. 05年3季报：G农产品拥有2.45亿以现金和0.9亿以应收帐款，两项合计3.35亿2. G农产品是深深宝的第一大股东，持有深深宝股票0.62亿股。以10送3对价和现价5.1元来计算，G农产品持有深深宝股票市值为2.45亿以上两项合计为5.8亿。问题在于：G农产品的第一大股东只有持股8870.40万股也就是说，只要以现价4.22元买下9000万股就是3.7亿，就可以成为第一大股东，拥有对5.8亿准现金资产的支配权，这是多大的诱惑。而且从近期的换手率和流动性来看，4.25元以下买下9000万股是有可能的，本人甚至认为，已经有机构买入起码××××万股了，现在利用利空进行洗盘，洗盘目的是为了洗出其它浮动的筹码，理由之一：还是该公司的公告，2006-01-04该公司公告，金信信托投资股份有限公司停业整顿事项。这是个天大的利空，但此后一个月，G农产品居然放量不跌，直至2006-02-07似乎跌无可跌时忽然放量下跌 ，完成最后洗盘！（二）G农产品土地房产价值G农产品旗下控制的土地房产价值超过100亿，是个名副其实的现代大地主！G农产品控股，参股，联营企业达27家，其中有冷库、大酒店、交易大厦、集贸市场、多家农产品批发市场，从该公司网站,查到如下:1. 深圳市布吉农产品中心批发市场，G农产品占51.0%股份是深圳市“菜篮子”重点工程，于1989年10月28日开业。市场占地面积15万平方米（占地250亩），建筑面积25万平方米（