2张长春~2015年投资形势信息中心.pptx

2015年及未来投资形势——总量、结构、效益的变化趋势国家发展改革委投资研究所2015.07.18;一、投资趋势性下行—投资下行与经济下行的相互作用;行业角度—市场需求、债务融资能力、谋发展动力与压力;房地产 二季度房地产销售面积连续5个季度负增长后，出现增加。 房屋销售面积为3.2亿平方米，同比增加13.3%，增幅比1季度增加22.5个百分点。 物业类型：住宅、办公楼销售明显回暖，商业用房销售增幅继续下降。;二季度各种用地地价同比、环比增长。主要城市综合、商服、住宅、工业地价环比增速呈上升态势，住宅地价增速较其他用途略高。 主要监测城市综合、商服、住宅、工业地价环比增速依次为0.92%、0.94%、1.01%、0.80%，分别较上一季度上升0.37、0.32、0.48、0.26个百分点。 其中，住宅地价增速则超过1.0%，比其他用途地价增速略高。 ;1-5月主要城市新建住房价格降幅逐月收窄。二手住房价格5月份出现首次环比上涨，6月份继续上涨。;二季度购置土地面积和新开工面积继续大幅减少 二季度房地产企业购置土地面积同比减少34.8%，比上季度降幅扩大大约2个百分点，创历史新低。 房屋新开工面积同比下降14.3%，比上季度降幅收窄约4个百分点。 房屋新开工面积和购置土地面积延续一季度大幅下降走势，反映了房地产企业投资意愿。;二季度、上半年房地产开发投资增速继续快速回落。 上半年房地产开发完成投资同比增长4.6%，增速连续15个月下降。 其中，二季度房地产开发投资同比增长2.34%，增速比去年同期增速降低10.3个百分点，比上季度增速回落6.2个百分点。;地区角度：8个地区投资增速降至个位数;;初次分配总收入 增加值在劳动力、土地、资本所有者和政府之间分配;调整初次分配总收入结构的渐进性 初次分配和再分配都要兼顾效率和公平，再分配更加注重公平;再分配与可支配总收入：所得税财产税/社保体系/补助;国务院关于建立统一的城乡居民基本养老保险制度的意见（2014.2.21国发〔2014〕8号） 目标：“十二五”末基本实现新农保和城居保制度合并，并与职工基本养老保险制度衔接。2020年前，全面建成公平统一规范的城乡居民养老保险制度。 参保范围：年满16周岁（不含在校学生、国家机关和事业单位工作人员、职工基本养老保险制度覆盖范围的城乡居民） 基金筹集：城乡居民养老保险基金由个人缴费、集体补助、政府补贴构成。 集体补助：有条件的村集体经济，鼓励其他社会经济组织、公益慈善组织、个人为参保人缴费提供资助 政府补贴：地方政府对选择最低档次标准缴费的（每人年100元），补贴标准不低于每人每年30元；对选择较高档次标准缴费的，适当增加补贴金额；对选择500元及以上档次标准缴费的，补贴标准不低于每人每年60元;老年人口数量年增800万 2013年60岁以上人口2.02亿，占14.9% 2020年将达2.55亿 2033年突破4亿 2050年达到4.83亿;东方人为子女储蓄的习惯 并非恶习 遗产税的争议;持久性收入变化决定了消费选择行为短期内难有大改变;从投资角度看投资：国内地区差距的视角; 资本存量的国际比较 2010年底，我国资本存量93.3万亿￥，相当13.8万亿$ 美国 44.7万亿$，我国仅为美国的1/3 2010年底，我国人均资本存量1万$，不到美国1/10和韩国的1/5 500万人口的大城市将近100个，近80%无地铁;国际比较的视角 资本存量的国际比较 2010年底，我国资本存量93.3万亿￥，相当13.8万亿$ 美国 44.7万亿$，我国仅为美国的1/3 2010年底，我国人均资本存量1万$，不到美国1/10和韩国的1/5 500万人口的大城市将近100个，多数无地铁;按陆域，目前我国铁路密度相当于美国的2/5，日本的1/5，德国的1/10 低于金砖五国平均铁路密度19%，相当于南非和印度的50% 人均铁路长度不及巴西的1/2，约为俄罗斯和美国的1/10;铁路货运密度约为日本27倍，英法23倍，韩国10倍，美国2.4倍 铁路客运密度约为美国48倍，俄罗斯4.8倍，英法3倍（韩国2/3，日本1/2）;陆域2011年，公路密度我国相当于美国2/3，韩国1/2，印度1/3，英法1/4，日本1/7 低于金砖五国平均水平 与人口过亿国家比，我国相当于印度的86%，日本、巴西的1/3，美国的1/7;公路货运强度约为韩国的10倍，日本的4倍，英国的3倍，德国的1.7倍