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2014 理论研究 南方金融·总 期 7 455 基于我国中央银行资产负债表变化的 货币政策调控风险研究 毕海霞 （河北金融学院，河北　保定　071051） 摘　要：中国人民银行资产负债表是我国银行业资产负债业务的综合会计记录，集中体现了中国人民银行作 为国家重要的宏观经济调控部门实施货币政策、维护金融稳定、提供金融服务等业务活动的效果。近年来，随着 国内外经济金融环境的变化，中国人民银行资产负债规模迅速增长，已居全球中央银行首位。本文分析了中国人 民银行资产负债表的结构特点与潜在的货币政策调控风险，提出防范货币政策调控风险的政策建议，以维护中央 银行资产负债表的安全性和稳健性，保证我国经济金融的稳定健康发展。 关键词：中央银行；资产负债表；货币政策；调控风险 - -2 - -06 中图分类号：F832.31　　…… 文献标识码：A　…… 文章编号：1007 9041 014(7) 0010 中国人民银行资产负债表是我国银行业资产负债 经济金融的持续健康运行。具体来看，我国中央银行 业务的综合会计记录，是我国货币政策实施的结果， 资产负债表的结构变化特点体现在以下方面： 集中体现着中国人民银行作为国家重要的宏观经济调 （一）我国中央银行的总资产和总负债规模占 控部门实施货币政策、维护金融稳定、提供金融服务 GDP的比重处于高位。 等业务活动的效果。2008年国际金融危机以来，世界 单位：万亿元 % 单位： 各国中央银行陆续推出宽松的货币政策以刺激经济， 资产负债规模也随之迅速扩张。2011年以来，中国人 民银行的资产规模更是增长迅速，居全球中央银行首 位。对此，我国必须密切关注中央银行资产负债表的 结构特点与潜在的货币政策调控风险，科学合理地制 定各种措施，维护中央银行资产负债表的安全性和稳 - 图1　2000 2013年中国人民银行资产负债规模及其占GDP的比重 健性，保证我国经济金融的稳定健康发展。 资料来源：根据中国人民银行网站公布数据整理而成。 从图1可以看出，2000 2013年，中国人民银 一、中国人民银行资产负债表的特点 - 中国人民银行的资产负债规模分别在2004年、 行的总资产和总负债规模迅速扩张，从2000年的 2005年与2006年超过美联储、欧州央行和日本银行， 54978.16亿元增长到2013年的317278.55亿元，增长 % 成为资产负债表规模最大的中央银行。截至2013年 了476.91 ，资产负债规模占GDP的比重也一直保 % 末，中国人民银行资产负债规模已达到317278.55亿元， 持在60 左右的高水平上，2007年达到最高点,为 % 折合近5万亿美元，而同期美联储资产负债规模是4 68.57 。这主要是因为我国经济高速增长，2007年经 % 万亿美元，欧洲央行约为3.12万亿美元，日本银行约 济增长率达到11.4 的历史最高速度，中国人民银行 为2.2万亿美元。200