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关于上市公司报表粉饰的新动向（四） ——作为对利润表的分析 一、新变化 在我国上市公司粉饰报表的手法上，2000年以前，共粉饰手法集中在虚增或虚构营业收入，低估期间费用，虚增资产以及利用应收、应付款项调节利润，步入新千年后，伴随着新的会计准则的实施，粉饰报表的手段也与时俱进，形成新的三个代表，是打八项准备的注意，让关联交易非关联化，有针对性的资产重组和会计调整。 二、欲盖弥彰的四川长虹 曾经自比最红太阳的四川长虹，在2005年4月16日，又以一个举动，赢得了又一次满堂惊呼，它的2004年年报显示：该公司因计提巨额资产减值准备而出现了近37亿元的亏损，刷新了上市公司亏损的记录。 它的巨额资产减值准备的主要构成是：为应收账款计提了25亿元的坏账准备，为存货计提了近10亿的存货跌价准备，后面我会在附注中告诉您，长虹还应该有更多的计提。 先说长虹的第一份减值准备——坏账准备 其实，长虹的这份巨额计提，是慢性积累所致，是沉默中的爆发，看长虹是怎么慢性积累致大祸临头的。 一直以来，长虹的坏账准备计提采用的是账龄分析法，这个方法是比较科学的，但其计提比例，与同行业的其他企业相比，明显偏低，拿2001年来说，长虹的应收账款占其总资产的比重达到16%，但坏账计提率仅0.21%，而其同行的同类数据是：康佳10.4%和8%，海信6.38%和3%，厦华2.3%和13%。 是不是长虹的应收账款的质量就特别于同行呢？是特别，但不是特别优秀，而是特别糟糕。在2001年，上面四家企业的应收账款回收期从18天至89天不等，而长虹的应由账款回收天数最长，达89天，另三家企业对一年以内的应收账款的坏账计提比例平均为3.33%，而长虹的相应的计提比例是零，即不提。如果长虹也循行业惯例，对一年以内的应收账款按3.33%的平均比率计提，可以告诉你这样的数据资料，长虹将要多计提坏账准备1.28亿元，而它整个2001年的净利润也就是8854万元。一目了然，考虑这笔本应提而未提的坏账准备后，长曲在2001年与盈利沾不上边，可以说，长虹是靠调节准备而得以逃脱账面亏损的，它也就把本应在初一报告的亏损，推迟到十五说出，拖吧！躲吧。 可别忘了，我说的“1.28亿元”还仅仅是一年以内的应收账款，长虹对其他期限的应收账款的计提比例是，1～2年的应收账款计提10%的坏账准备，2—3年的30%，3—4年的50%，4—5年80%，5年以上100%，你可以再去横向比较，明显偏低。这样说来，长虹就有更多的坏账准备要提，其2001年的净利润的粉饰迹象则更是明显了。 别忘了，我们是要评价长虹的2004年，上面的议论是对其2001年展开来说的。由此往下来说，展至2004年。 从2002至2004年，长虹的经营策略发生了调整，他作了一个非常危险的策略，几乎是一棵树上吊死，开始大量依赖美国进口商APEX进行海外销售，大量到什么程度呢？长虹对APEX的销售收入占各年销售收入总额的40%以上，对其赊销金额更是占到赊销总额的80%以上，这些赊销形成的应收账款，回款的情况如何呢？从2002—2004年，APEX回款率仅为31%、52%和60%，这种回款情况，联系到电视机行业也不是一个暴利行业，长虹也难免在这种回款情况下，入不低出，从2002年开始，它的现金流量中一个重要指标——经营活动产生的现金流量净额——开始出现负数（近30亿）。面对如此回款情况，长虹仍坚持审慎的坏账计提政策，只是到2004年，再也支撑不下去了，才壮士断腕，非常悲壮的对APEX的应由账款计提了一个67%的坏账准备，合计25亿元。 当时长虹为什么不得不提呢？因为APEX在美国面临反倾销、专利费诉讼等问题，自身陷入经营困境，还款能力几乎丧失殆尽，你再捂下去，有这个本事吗？ 再说长虹的第二份减值准备——存货跌价准备 长虹在2004年为其高额库存计提了18%的跌价准备，合10亿元。这个10亿元，也是长虹前期对存货跌价准备少提的多年积累，下表的数字，非常清楚的显示出长虹的存货跌价准备是如何在一夜之间发生这样大的变化的。但要注意，2004年的跌价准备计提数的算法是13.28－3.15 时间 利润总额 净利润 2003 41802 40352 2004 52150 49046 增长比例 24.7% 21.5% 如果对补提减值准备作为会计估计变更处理，调整04年的利润信息，则有： 时间 利润总额 净利润 2003 41802 40352 2004 18490 15386 增长比例 –55.7% –61.8% 反差之大，这可不是刚才的6倍之叹，而是天壤之别，冰火两重天了。前者是增长近6倍，后者是下降61.8%，叫人怎么接受啊！谁说的是真话？借我一双慧眼，赐我一副聪耳吧，阿门！ 首创的行为，在市场上很有代表性，利用准备的不确定性，以会计差错为借口，先