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2016金股NO.1——太极集团 投资要点 • 1.旗下两家上市公司（桐君阁、西南药业）脱壳重组 • 2.工业看点颇多，业绩增长动力十足 • 3.与同类公司相比严重低估 • 4.近期严重超跌出现买点 • 目标价：36元（距离现价涨幅80% ） 一、公司简介 • 重庆太极实业（集团）股份有限公司成立于1993 年11 月18 日，太极 集团主要从事中成药、西药、中药材、医药商业批发、医药零售等业 务，2014 年实现工业收入26.4 亿元，商业收入51.5亿元。其中，在 脱壳重组前，旗下还有两家A 股上市公司西南药业和桐君阁。 • 公司共拥有48 家子公司，包括西南药业、涪陵制药厂、桐君阁大药 房等，拥有西南地区最大的化学制剂生产企业、最完善的商业配送网 络和最大的连锁零售药店。 二、脱壳重组 • 旗下两家旗下两家上市公司脱壳重组，资产全部转入推动主业大发展 • 2015年可实现脱壳重组投资收益约20 亿元。 西南药业脱壳重组（已完成） • 2014 年8月12 日，子公司西南药业（600666 ）公布重组预案， 2015 年5 月22 日西南药业资产注入工作已正式完成。 太极集团 太极集团 100% 32.39% 西南药业 4.1亿元 现金 壳 西南药业 0.94% 奥瑞德 3.0亿元 桐君阁脱壳重组 • 子公司桐君阁（000591 ）2014 年12 月筹划脱壳重组事项，2015 年4 月1 日公布重组预案。交易完成后，太极集团拥有桐君阁 100 %净资产作价4.8亿元（交易前仅有 25% ）加现金 3亿元 ，桐君阁 股权 1160万股。 太极集团 太极集团 100% 25.32% 桐君 3亿元现 金 壳 桐君 太阳能 2.3亿元 1.46% 科技 三、工业看点颇多，业绩增长动力十足 • 太极集团的工业业务包括中成药与化药 ，共有药品批准文号1500 多 个 ，独家生产品种 55 个，中药保护品种 56 个。2012 版国家 520基 药目录中公司进入目录品种 公司进入目录品种 165 个。 • 2014 年，藿香正气口服液销售额突破7 亿大关，同比增长约40% 。 2014 年10，将藿香正气口服液出厂价上调20%，藿香正气口服液提 价促进收入增长。 • 太极水上市，打造高端饮用水市场。太极集团采用会员制销售，每瓶 11.99 元，现在已经有了2000 多名会员，以川渝地区为主，预计 2015