品类别远期合约（Forwards）期货（Futures）期货与远期合.pptVIP

第十九章衍生性金融商品 本章重點: 什麼是衍生性金融商品? 衍生性金融商品類別 遠期合約(Forwards) 期貨(Futures) 期貨與遠期合約的差異 選擇權(Option) 選擇權買權(Call)與賣權(Put) 選擇權權利金的內涵 影響選擇權價值的因素 交換(Swap) 交換合約的種類 什麼是衍生性金融商品? 衍生性金融商品是指由實物、權益證券、利率商品及匯率商品等衍生出來的新金融商品. 例如黃豆期貨、股價指數期貨、利率指數期貨、股票選擇權、認購權證等. 衍生性金融商品類別 衍生性金融商品主要可以分成下列幾類: 1.遠期合約(Forwards) 2.期貨(Futures) 3.選擇權(Option) 4.交換(Swap) 1.遠期合約(Forwards) 遠期合約是約定合約持有人有權利與義務去執行一項交易，該交易是針對某特定證券或商品，而持有人必需在特定的時間以特定的價格去履行此合約。 特定的時間稱為到期日；特定的價格稱為合約價格；合約必需包括兩方: 買方與賣方。 常見的遠期合約如遠期外匯、金屬、能源產品與利率商品. 遠期合約嚴格講並不是一種證券，寧可看成是一種合約。它是一種在將來履行交易的合約，合約價格也不同於現貨價格。 遠期合約不需要保證金或權利金，有信用風險，所以交易人常是商業銀行。它的流通性差。 遠期合約與現貨的關係 當遠期合約到期時,遠期合約的價值就等於