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新天绿色能源-格隆汇
证券研究报告
2015 年 9 月 29 日
新天绿色能源
京津冀一体化和冬奥会受益者；风电快速扩张
首次覆盖 首次覆盖推荐
投资亮点 股票代码 00956.HK
评级 * 推荐
河北省最大的天然气分销商和风电运营商。公司是河北建设投资 最新收盘价 港币 1.34
集团旗下的清洁能源上市平台，大股东河北建投集团持股 50.5%。 目标价 港币 1.75
目前拥有 2 条天然气长输管线、25 个城市燃气项目，预计 2015
年售气量 13.2 亿立方米；公司控股运营风电场 27 个，控股装机 52 周最高价/最低价 港币 2.43~1.14
总量 1,696.8 兆瓦，权益装机总量 1,544 兆瓦，2014 年全年发电 总市值(亿) 港币 50
量 27.4 亿千瓦时。 30 日日均成交额(百万) 港币 5.94
发行股数(百万) 3,715
京津冀一体化和冬奥会受益者。随着未来京津冀一体化推进，冬 其中：自由流通股(%) 35
奥会申请成功，以及国内下半年天然气价格可能下调 0.6 元人民 30 日日均成交量(百万股) 4.57
币/立方米，河北“煤改气”的力度有望加大；同时北京市的产业、 主营行业 石油天然气
人口转移至周边河北地区，也将拉动河北省的天然气消费量。我
们预计公司 2016/17 年的售气量有望同比增长 9%和 15%至 14.3 140 00956.HK HSCEI
和 16.4 亿立方米，天然气板块营业利润分别增长 9%和 11%至
4.7 和 5.2 亿元人民币，占比约 31~33%。 ) 120
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