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大股东市值管理理论和模式研究 口 李琦 (上海国际集团有限公司 博士后科研工作站，上海200041；复旦大学工商管理博士后流动站，上海200433) [摘要]全流通时代，大股东市值管理有助于盘活存量股权资源，提升资本配置效益，实现保值增值，是公司资本经营的 新领域。基于价值管理理论，研究大股东市值管理的基础理论和应用模式，期望为应用提供理论支持。 [关键词]市值管理；大股东；上市公司 [中图分类号】F275．1[文献标识码】A[文章编号】1003—1154(2014}01-0126-03 随着全流通时代的到来，市值成了上市公司股 务界的广泛讨论。早期的研究通常将从上市公司的 东财富的象征。在股价的涨跌过程中，上市公司市值 角度定义市值管理，认为市值管理是上市公司的经 随之波动起伏，大股东的财富也随着增减。大股东如 营和管理行为(施光耀，2008)。学者们指出，市值管 果能够采取市值管理，将有助于资本保值增值。 理的目标要实现公司价值创造最大化、价值实现最 当前，我国强调“优化金融资源配置，用好增量、 优化、价值经营最优化、政策效应最优化、风险最低 盘活存量”，大股东应该盘活存量资本，创造现金流，