引力模型下汇率波动对贸易流量影响.docVIP

引力模型下汇率波动对贸易流量影响 　　摘 要：在贸易引力模型下引入汇率波动性因素对中美、中日贸易总量进行实证研究，验证了贸易引力模型的成立，并发现：人民币兑美元汇率波动显著抑制中美贸易总量；人民币兑日元汇率波动对中日贸易总量无显著影响。考虑到中日间贸易较大部分采用美元结算，因此将人民币兑美元汇率与日元兑美元汇率波动引入中日贸易框架，发现人民币兑美元汇率与日元对美元汇率波动均显著地抑制中日贸易总量。结论说明，在国际贸易中汇率波动给交易主体带来经济风险，抑制国际贸易的发展，各国应注重维持汇率的稳定以促进经济贸易的健康发展。 关键词：引力模型；贸易量；汇率波动；协整分析 中图分类号：F74 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2013）12-0186-03 引言 从2005年7月21日起，中国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，人民币从此不再仅仅盯住美元，汇率制度的不断深化改革使得人民币汇率机制更富弹性、浮动区间也有所扩大。而美国、日本作为中国的最主要贸易伙伴，与中国经济的联系越来越紧密，因此，研究人民币兑美元、日元的汇率波动对贸易流量的影响有着重要的现实意义。 本文拟采用GARCH（广义自回归条件异方差）模型构造汇率波动性指标，并基于引力模型的基本思想，对其作一定的变形来研究汇率波动对中美、中日贸易流量的影响并