技术领先研发出新的医药新军.pdfVIP

HeaderTable _User 965362814 5017339 冠福股份 002102.SZ HeaderTable _Stock 002102 买入 investRating 技术领先、研发出新的医药新军 Change.first HeaderTable _Excel 冠福股份由家用品生产商转型医药类企业,凭借强大技术研发优 投资评级 买入 增持 中性 减持 (首次) 势,在医药中间体领域有望实现快速增长。 股价（2015 年01 月16 日） 8.66 元 核心观点 目标价格 12.00 元 52 周最高价/最低价 11.02/4.40 元  冠福股份是国内知名家用品生产商，主营日用陶瓷等的生产和销售;目前积 总股本/流通A 股（万股） 62,889/34,763 极拓展医药业务，已经收购能特科技，进入医药中间体领域。 A 股市值（百万元） 5,446  核心产品三甲基氢醌突破国外技术垄断，未来三年快速增长. 国家/地区 中国 行业 医药生物 上市公司收购能特科技,其主要产品维生素 E 中间体(三甲基氢醌)全球需求 报告发布日期 2015 年01 月19 日 约 2.5 万吨.公司研发出的新工艺大幅降低三甲基氢醌生产成本,并成功于 2013 年12 月份投产,打破国外对该产品的技术垄断.预计2014-2016 年,该产 股价表现 1 周 1 月 3 月 12 月 品将保持增长,为公司成长提供主要的业绩保障. 绝对表现（% ） -1.9 -7.8 -20.6 92.4  能特科技研发能力强,