东北大学 《工程经济学》课件2.pptVIP

例：若某工程项目投资1000万元，年利率为8%，预计5年内全部收回，问每年年末等额回收多少资金？ 解：由上式可得： 计算公式为： 4）等额分付年金现值公式（已知A求P ） 在n年内每年等额收入一笔资金A，则在利率为i的情况下，求此等额年金收入的现值总额。 也即已知A，i，n，求P＝？ 式中 称为等额分付现值系数，记作：(P/A,i,n)，即： 例：假定预计在5年内，每年年末从银行提取100万元，在年利率为6%的条件下，现在至少应存入银行多少资金？ 解：由上式可得： 5）等额多次支付现金流量，当n → ∞ 时现值的计算 当n → ∞ 时等额多次支付现金流量的现值为： 非公式标准型的计算 使用等额分付终值公式和等额分付偿债基金公式计算时如果是下图，应对公式进行一定变换： 注意与公式标准现金流量图的区别。公式中A是从第一年末开始，这个图是从第一年初（零年末）开始的，因此： 计息期与支付期相同的计算 1）计息期为一年的等值计算 计息期为一年时，实际利率与名义利率相同，可利用等值公式直接计算。 2）计息期小于一年的等值计算 计息期小于一年时，实际利率与名义利率不相同，要先求出计息期的实际利率后，再利用等值公式计算。 计息期与支付期不相同的计算 1）计息期短于支付期 例：按年利率12%，每季计息一次，从现在起连续3年的等额年末借款为1000元，问与其等值的第3年末的借款金额为多少？ 解：先求出支付期的实际利率 由 得 2）计息期长于支付期 规定：存款必须存满一个计息期时才计算利息。 计息期间的存款或借款应放在期末， 计息期间的提款或还款应放在期初。 例:假定有某项财务活动，其现金流量如图所示，试求出按季度计息的等值将来值为多少(假定年利率为8%)。 解：按照计算期长于支付期的等值计算处理原则，将上图加以整理，得到等值的现金流量图，如下图所示 年利率为8%，则 假定存入为正，取出为负，则按季计息的等值将来值为 即：该财务活动完成后，还有现金-277.89元 1. 预付年金的等值计算 【例1】：某人每年年初存入银行5000元，年利率为10％，8年后的本利和是多少 解： 查教材复利系数表知，该系数为11.4359 【例2】：某公司租一仓库，租期5年，每年年初需付租金12000元，贴现率为8％，问该公司现在应筹集多少资金？ 解法1 解法2 解法3 2. 延期年金的等值计算 【例3】：设利率为10％，现存入多少钱，才能正好从第四年到第八年的每年年末等额提取2万元？ 解： 课堂练习与讨论 3. 永续年金的等值计算 【例4】：某地方政府一次性投入5000万元建一条地方公路，年维护费为150万元，折现率为10％，求全部投入现值。 解：该公路可按无限寿命考虑，年维护费为等额年金，可利用年金现值公式求当n→∞时的极限来解决。 ∴ 该例题的现值为万元 课堂练习与讨论 4. 计息周期小于资金收付周期的等值计算 【例5】：每半年存款1000元，年利率8%，每季计息一次，复利计息。问五年末存款金额为多少？ 解法1：按收付周期实际利率计算半年期实际利率 i半＝(1＋8%／4)2－1＝4.04% F＝1000(F/A，4.04%，2×5)＝1000×12.029＝12029元 解法2：按计息周期利率，且把每一次收付看作一次支付来计算 F＝1000(1＋8%／4)18＋1000(1＋8%／4)16＋…＋1000＝12028.4元 解法3：按计息周期利率，且把每一次收付变为等值的计息周期末的等额年金来计算 A＝1000（A／F，2％，2）＝495元 F＝495（F／A，2％，20）＝12028.5元 课堂练习与讨论 例6：某家庭为其女准备大学费用，每年初向银行存款若干，总计18年，第19年进入四年制大学学习，学习期间年需费用预计5000元（年末），若年利率（复利）i=10%，则需年均存款多少元？若是单利又应年均存款多少元？ 解：现金流量图 0 1 … 17 18 19 22 A 5000 20 21 课堂练习与讨论 复利计算：A(F/A,10%,18) (F/P,10%,1)=5000(P/A,10%,4)A=315.99（元） 单利计算：A[(1+18i)+(1+17i)+…+(1+i)]=5000[1/(1+i)+1/(1+2i)+1/(1+3i)+1/(1+4i)]A=459.54（元） 初 课堂练习与讨论 例7：住房贷款的不同还款方式的优劣比较。 例：某人想贷款10万元购买商品房，年利率i=6%。按复利计，偿还期n=10年，要求10年内还清本息，有几种偿还方式？若不