金融去杠杆走向何方 从信用扩张和货币政策看债市.PDFVIP

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  • 2017-11-28 发布于天津
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金融去杠杆走向何方 从信用扩张和货币政策看债市.PDF

固定收益研究证券研究报告固定收益专题报告年月日金融去杠杆走向何方从信用扩张和货币政策看债市投资要点当前债市杠杆高不高债市总体杠杆小幅趋降交易所回购杠杆率一般在明显高于银行间杠杆后者一般在年季度银行间杠杆从下降至左右交易所杠杆从下降到左右回购杠杆的确有所趋降相关研究回购余额与成交量仍高年季度由于央行去杠杆政策和债市调整质押回购日成交量从万亿以上回落至万亿待购回债券余额也从年赤字率扩张时期的债市表现季度的万亿回落至万亿左右但两者仍要高于年水平债市短期震荡逐步等待机会从机构间杠杆分化非银高于银行全国性

2 固定收益研究 证券研究报告 固定收益专题报告 2017 年02 月06 日 [Table_Title] 金融去杠杆走向何方 ——从信用扩张和货币政策看债市 [Table_Summary]

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