跨国公司选择并购投资的因素分析.pdfVIP

丝Q旦兰坚盟兰鱼竺型Q竺!竺垦兰曼坠坚鱼旦-l害|巨j匡|臣暑艮■ 跨国公司选择并购投资的因素分析※ 宣烨高觉民郭东旭 内容提要：并购是跨国公司在全球范围内搜寻、更新和扩展资源基础的重要方式，但这种方式深受跨国公 司自身资源基础、公司总部资源整合能力以及目标企业资源状况、资源特征等影响。在对跨国公司选择并购投 资因素分析基础上，该文从资源基础理论视角，对跨国公司竞争优势提升策略进行了探讨，其主要是以并购获 得互补性资源的资源获取方式，以促使双方优势资源转移和扩散的资源整合策略。以塑造企业核心资源为资 源优化路径的策略思维。 关键词：资源基础跨国并购竞争优势策略思维 中图分类号：F276．7 文献标识码：A 以及东道国环境等方面均存在差异．跨国并购获取 一、资源基础与跨国并购动机 资源动机也不尽相同，我们大体可以将其归为三种 资源基础理论认为。企业是不同资源组成的异 类型：战略资源并购、本地化知识资源并购以及企业 质性集合体，企业拥有有价值的、稀缺的、不可完全 特质资源并购。 替代和不可完全模仿的异质性资源是企业竞争优势 战略资源主要指构成企业核心优势的资源，如 技术、生产能力等，它是企业动态竞争优势的基础。 的基础(Grant，1996；Barney，2002)。企业资源的差异 形成了行业内企业之间的利润差异。但差异化资源 本地化知识资源是指在一国或某地区经营所需要的 也限制了企业所能从事的业务范围和边界。即使在 市场运作支持体系、营销网络、区域品牌，以及与政 企业业务范围内，由于经营环境的动态变迁．企业拥 府部门交往的关系资源。企业特质资源是指企业在 有的任何资源优势也难以保证它可以获得持续的竞 长期经营中建立．体现在企业经营资源之中而又难 争优势：原先带来竞争优势的异质性资源可能难以 以跨国转移、具有当地市场特定适用性的资源，主要 适应新的变化．甚至成为抵制变化的核心刚性因素 表现为企业拥有的专有知识、人力资本、客户关系、 特定行业市场准人权。以及对某些自然资源的垄断 (Barney，2002)。为了保持自身竞争优势，跨国公司必 须在全球范围内不断搜寻、更新和扩展拥有的资源 权等。由此可知。对战略资源的获取和占有是跨国公 基础，拓宽企业知识和能力边界。 司长期竞争优势的基础，是全局性的根本战略问题； 新建和并购是跨国公司进入东道国两种典型方 而对本地化知识资源、企业特质资源的获取则是跨 式．同时也是跨国公司在全球范围搜寻、更新和扩展 国公司在特定市场的具体举措．是局部性的市场竞 资源基础的主要方式。新建只是利用企业既有资源 争战略问题。 优势．并购则是跨国公司获取异质性资源的重要途 跨国公司在东道国的并购。无论获取的是战略 径。并购有助于克服组织惰性和日常运作的路径依 资源、本地化知识资源还是企业特质资源，均需在其 赖．拓展资源基础，以弥补竞争环境要求与企业自身 全球战略框架下。依托不同区位的资源差异进行内 资源基础之间的差距，并可以通过资源的整合，巩固 部整合，促使并购双方优势资源的双向转移和扩散， 或扩展企业核心能力。然而。由于每个跨国公司拥有 发挥资源整合的协同效应。 的资源状况、所处行业特征、面l临的市场竞争程度、 二、跨国公司选择并购投资的资源因素 于资源基础理论的跨国并购原因研究》的中间研究成果之一。