当前我国房地产泡沫两种主要测度方法研究思路误区及适用性分析.pdfVIP

当前我国房地产泡沫两种主要测度 方法：研究思路、误区及适用性分析* 王 浩 穆良平 内容提要 当前测度我国房地产泡沫的两种 直接检验法一般需要先利用抽象的模型算 最主要方法，是指标法和多元统计方法。从当前这 出房地产基础价值（或基础价值增长率），和实 两种方法在运用中的研究思路着手，对其适用性 际价值（实际价值增长率）相对比，以获得房地 进行评析尚是薄弱环节。笔者以对大量相关文献 产泡沫水平。在现有数据条件下，房地产基础价 资料的掌握为基础，基于这两种方法及其分类在 值（或基础价值增长率）难以获得，从而使得这 运用中的研究思路的分析、归纳和总结，对其运用 一方法适用性有限。间接检验法一般通过对房 于房地产泡沫测度的原因，在运用中存在的误区 地产实际价格和房租两列数据之间的关系检 及适用性进行了分析。结论为：当前指标法和多元 验，判断其是否协整（单位根—协整检验）或是 统计方法在运用中大多混淆了景气指数和泡沫测 否和股价基础价值与房租之间的关系一致（west 度在评价指标上的差异，只有以房价收入比为指 模型检验），若通过检验，