建设项目评估课件（柴光文）可研与项目评估10.pptVIP

第九章 财务效益与费用估算 知识结构 财务效益与费用估算的基本问题 项目运营期估算 营业收入与补贴收入估算 总成本费用估算 税费估算 维持运营投资估算 利润总额及其分配估算 借款还本付息估算 学习目标 掌握财务效益与费用估算的基本思路，财务效益与费用估算的具体内容、估算方法和财务效益与费用估算的表格的编制，为下一章财务分析奠定基础。 9.1 财务效益与费用估算的基本问题 9.1.1 财务效益与费用估算的概念及内容 1、财务效益与费用估算的概念 ——是指在项目市场、资源、工程技术条件分析评价的基础上，从项目（或企业）的角度出发，依据现行的经济法规和价格政策，对一系列有关的财务效益与费用数据进行调查、收集、整理和测算，并编制有关的财务效益与费用估算表格的工作。 是项目财务分析、国民经济分析和不确定性分析的重要基础和依据；关键性作用。 9.1 财务效益与费用估算的基本问题 9.1.1 财务效益与费用估算的概念及内容 2、财务效益与费用估算的基本要求 1）财务效益与费用估算应以现行法律法规为依据：总体上与会计准则以及税收制度相适应，坚持这一原则的目的在于保证财务测算工作的合法性和可行性。 2）财务效益与费用估算应遵守有无对比的原则 “有项目”是指实施项目后的将来状况，“无项目”是指不实施项目时的将来状况。 “有无对比”的差额部分才是由于项目的建设增加的效益和费用。 增量效益—增量费用=净效益 9.1 财务效益与费用估算的基本问题 9.1.1 财务效益与费用估算的概念及内容 2、财务效益与费用估算的基本要求 3）财务效益与费用估算应体现效益和费用对应一致的原则：在合理确定的项目范围内，对等地估算财务主体的直接效益以及相应的直接费用，避免高估或低估项目的净效益。 4）财务效益与费用估算应遵循准确性原则：应根据项目的性质、类别和行业特点，明确相关的政策和其他依据，选取适宜的方法，进行文字说明，并编制相关表格，以保证财务基础数据预测和经济评价结果的准确性。 9.1 财务效益与费用估算的基本问题 9.1.1 财务效益与费用估算的概念及内容 3、财务效益与费用估算的范围和内容 1）财务效益与费用估算的参数 计算用数据和参数：初级数据（产出物数量和商品量、销售价格等）和派生数据（成本费用、营业收入、营业税金及附件等）。 判别用参数：基准收益率或最低可接受收益率、基准投资回收期、基准投资利润率以及偿债备付率等比率指标的判别基准是需要通过专门分析和测算得到的，或者直接采用有关部门或行业的发布值，或者由投资者自行确定。这类基准参数决定着对项目效益的判断，是取舍项目的依据。 9.1 财务效益与费用估算的基本问题 9.1.1 财务效益与费用估算的概念及内容 3、财务效益与费用估算的范围和内容 2）财务效益与费用估算的主要内容 计算用数据和参数：初级数据（产出物数量和商品量、销售价格等）和派生数据（成本费用、营业收入、营业税金及附件等）。 判别用参数：基准收益率或最低可接受收益率、基准投资回收期、基准投资利润率以及偿债备付率等比率指标的判别基准是需要通过专门分析和测算得到的，或者直接采用有关部门或行业的发布值，或者由投资者自行确定。这类基准参数决定着对项目效益的判断，是取舍项目的依据。 9.1 财务效益与费用估算的基本问题 9.1.1 财务效益与费用估算的概念及内容 3、财务效益与费用估算的范围和内容 2）财务效益与费用估算的主要内容 经营类项目：营业收入，“补贴收入”，“征”和“返”时间差。 非经营类项目：补贴作为项目的财务收益，准公共产品或服务，如市政公用设施项目，交通、电力项目等。 9.1 财务效益与费用估算的基本问题 9.1.2 财务效益与费用估算的步骤 熟悉项目概况，制定财务效益与费用估算工作计划，明确估算的重点、时间和人员安排等。 收集资料 有关部门批准的相关文件，如选址意见书、土地转让的批复等。 国家有关部门制定的法律、政策、规章制度、办法和标准等。 同类项目的有关基础资料。 进行财务效益与费用估算。 9.1 财务效益与费用估算的基本问题 9.1.3 财务效益与费用采用的价格 为简化起见，可作如下处理： 在建设期间既要考虑价格总水平变动，又要考虑相对价格变化。 项目运营期内，一般情况下盈利能力分析和偿债能力分析可以采用同一套价格，即预测的运营期价格。 项目运营期内，可根据项目的具体情况，选用固定价格或考虑相对价格变化的变动价格。 当有要求或价格总水平变动较大时 ，项目偿债能力分析采用的价格应考虑价格总水平变动因素。 9.1 财务效益与费用估算的基本问题 9.1.4 财务效益与费用估算表及其相互关系 第一类：分析项目建设期的建设投资和运营期的流动资金以及资金筹措和使用计划。 第二类：分