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公司评级:国电南瑞、光明乳业、星星科技 　　国电南瑞：有望震荡上行 国电南瑞（600406）年报预增，符合预期。公司公告，预计2013年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增加50%以上，符合此前预期。 智能农配电业务将受益配电网建设发展。新注入的北京科东、电研华源的相关资产将为公司原有智能农配电业务锦上添花，丰富产品线。重组后资产在国网自2009年以来数批智能配电和智能农电试点工程中，承接了半数以上的项目。国网2014年拟投资1580亿元用于配电网建设改造，占电网投资总额逾4成。配电网建设将循序渐进地加快推进，利好公司相关业务发展。 公司近来在电网外市场不断取得突破。据公告，轨道交通BT项目于2013年底取得突破，有助提升公司项目总承包能力。科研项目“电股价走势图解铝厂生产全过程控制技术研究及系统开发”获得2013年度中国有色金属工业科学技术奖一等奖，利好公司在工业控制领域持续拓展业务。 操作策略：二级市场上，该股去年在短时间内大幅上涨后，进入下行通道，11月展开反弹。公司业务具备长期持续增长潜力和稳健的盈利能力，南瑞太阳能的资产注入后，将进一步助力公司掘金光伏市场。参考横向科比公司估值，公司作为电网龙头公司，价值将持续回归，公司股价有望保持震荡上行。 光明乳业：销售利润增速双提 光明乳业（600597）2014销售有望冲击200亿。光明乳业的产品结构为龙头乳企中最优：低温奶符合未来一线城市消费发展趋势，莫斯利安的创新为公司常温奶的增长乏力注入了强心剂，且凭借差异化能有效地抵御进口奶冲击。 莫斯利安稳步向百亿目标迈进。莫斯利安创造了我国乳业的“最新速度纪录”，自09年上市至今，复合增速120%以上，14年这一单品销售将持续高增长，有望突破60亿元大关。 莫斯利安的利润显著提升渐行渐近。参考12年年报分部报表常温奶事业部利润表情况， 预计莫斯利安的净利润大约在5-6%左右，参考同为畅销乳制品单品的旺仔牛奶的净利润率，常年在15%以上，莫斯利安的利润弹性远未释放。按照目前莫斯利安的推广节奏，14年末至15年其全国布局有望完成，利润显著提升渐行渐近。 操作策略：二级市场上，该股去年涨幅巨大，最大涨幅超过1.6倍，此后震荡下行，最大调整幅度接近30%。公司莫斯利安产品优良，营销网络初具雏形，销售额有望持续创新高。最近，RRJ宣布将以现金方式向光明乳业旗下的牛场以及牧场业务公司—上海光明荷斯坦牧业有限公司增资相当于15.25亿元人民币的美元，显示机构对其十分看好，投资者可择机介入。 星星科技：拐点将现 星星科技（300256）大股东增持彰显公司发展信心。公司实际控制人未来6-12个月增持股份200-600万股，管理层增持60-90万股。大股东以及管理层增持主要是看好与深越光电重组之后发展前景，对公司未来成长空间充满信心。 深越光电2013年业绩略高于预期。深越光电2013年度预计实现净利润为7250万元-7750万元，略高于原先公司7200万的预期。深越光电成长的逻辑是客户开拓，华为、三星、宇龙酷派等2014年成为客户，公司在传统消费电子市场凭借客户开拓带来的业绩成长值得期待。 被遗忘的汽车电子企业。2014年汽车互联网正式兴起，深越光电一直耕耘汽车电子市场，是国际以及国内知名汽车厂商电阻屏供应商，随着汽车互联网的发展，公司研发汽车用电容屏，以电容屏为载体， 积极向汽车互联网产业发展，公司与现有汽车厂商客户共同研发汽车互联网产品，具有先发优势，汽车电子将成为公司新的成长引擎。 操作策略：二级市场上，该股去年在短时间内迅猛上攻，站上18.64元的高位后，迅速下行，展开长时间的箱体震荡，于今年1月再次强势启动。汽车电子业务是下一个成长引擎，公司将在2014年出现业绩大拐点，作为A股稀缺的汽车电子公司，汽车电子业务将提升公司估值水平。当前经过连续上涨，上涨动能犹存。 桑德环境：股价明显低估 桑德环境（000826）充足订单奠定业绩增长坚实基础。2013年，公司新签项目金额合计29.23亿元，相比2012年的23.88亿元同比增长22.40%，公司业务发展势头良好。截止2014年1月，公司已公告项目金额合计113亿元。2012至2013年，公司承接了14个垃圾处理项目，这些项目将于2013年底至2014年陆续开建，对2014-2015年的业绩形成强力支撑。 项目建设获充足资金支持。公司在手货币资金为15.02亿元，资产负债率为36.25%。按照BOT项目占用30%自有资金计算，15亿元资金可支持50亿元项目的建设，充足的资金将支持公司在手项目顺利实施。 环保行业或将迎来上涨。经统计，2007-2013年，每年2月份环保行业