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经济稳定增长，供需背离忧虑未消 ——二季度宏观经济数据的信托视角 研究员：应汇康 发布日期：2017 年7 月18 日 国家统计局近日公布上半年宏观经济数据：二季度GDP 同比增长 6.9%，持平于一季度值，高于市场普遍预期；1-6 月规模以上工业增 加值同比增长6.9%，超过前值0.2个百分点，录得今年以来最高值； 固定资产投资完成额累计同比增长8.6%，与前值持平，投资表现弱 于市场预期。宏观经济在生产端的持续发力下保持平稳增长，显示出 较强的韧性。短期内，经济料无二次探底的“近忧”，但复苏局面能 否持续的“远虑”仍值得思考。目前看来，最大的忧虑在于供需关系 的持续背离——生产旺盛，需求乏力。 图1：GDP 同比增长 7.60 7.40 7.20 7.00 6.80 6.60 6.40 6.20 6 8 0 2 2 4 6