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从投资银行角度试析中国电信与中国联通合并重组 　　摘要：随着中国电信运营商之间的竞争日益加剧，处在弱势地位的电信运营商合并成为一种趋势，以确保其处于不败之地。投资银行作为国际资本市场上活跃的投资主体，其企业并购业务日益为一些大型企业重组和合并所青睐。本文以研究投资银行为视角，意欲寻求中国电信与中国联通合并的可能性。 　　关键词：投资银行；中国电信；中国联通；合并 　　中图分类号：F626.5 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）030-000-02 　　一、引言 　　随着现代移动通信市场的发展，电信运营行业均面临着盈利空间缩小、行业发展空间缩小、手机用户饱和，营改增政策减小、降低费用等诸多挑战。与此同时，它对于移动运营商而言，合并?⑹潜厝坏姆⒄骨魇浦?一。选择重组、合并方式，将改变着移动运营商的经营格局，强化其经营效能。联通和电信的合并将成为必然的发展趋势。就现有情况而言，鼓励国企并购重组，增强运营能力，互补优缺势，将有其可能性。 　　基于现有的发展趋势，中国电信和中国联通相较于中国移动的盈利状况，其盈利能力有所减弱，经营发展趋势减缓。站在国家战略和网络融合的角度，中国电信和中国联通合并是大势所趋，投资银行在企业兼并与收购中，因公司法律、财务状况等诸多因素的影响，制定交易额，以确保收购成本最小化。鉴于两者的机构组织和利益分配复杂，投资银行的介入将进一