清科观察-2017年前三季度VCPE机构IPO退出业绩揭晓，达晨创投16家IPO领跑市场.pdfVIP

清科观察：2017 年前三季度VCPE 机构IPO 退出业绩揭晓， 达晨创投16 家IPO 领跑市场 2017.11.06 清科研究中心 张蕾 近年来，国内资本市场各项制度不断完善，“IPO 常态化”与“严审核”成为2017 年我 国资本市场主基调。随着IPO 审核回归常态化，上市周期较过往大幅缩短，为VC/PE 机构IPO 退出带来了极大红利。2017 年前三季度，中企在境内外资本市场IPO 共计 392 家，较2016 年前三季度上升142.0%，单季平均上市数量均在百家以上。其中，2017 年前三季度，VC/PE 支持的中企IPO 数量达到223 家，包括215 家中企境内资本市场上市，8 家境外资本市场上 市，渗透率高达56.9% 。 与此同时，IPO 审核标准趋严与退市制度完善将提升存量上市公司质量。目前来看，监 管层对于申报企业的持续盈利能力、信息披露程度、内控合规性提出了更高的要求。2016 年IPO 提速后，上市企业的审核通过率显著下滑。足见监管层在“放闸泄洪”的同时，对于 上市公司的质量把控更加严格。此外，IPO 退市制度有望得到完善。今年两会期间，证监会 明确表示未来在退出制度方面将实施一系列完善措施，包括加强信息披露、中介机构问责