九财务分析.pptVIP

第六节 财务状况综合分析 1.杜邦财务分析体系 2.提高净资产报酬率的途径 3.如何识别虚假财务信息 杜邦财务分析体系 净资产报酬率 1、杜邦财务分析法 杜邦分析所能提供的财务信息： 1. 净资产收益率是杜邦分析系统中的核心 2. 总资产报酬率是销售利润率和总资产周转率的乘积，综合 性也较强 3. 销售利润率反映企业利润与销售收入的关系，其高低取决 于销售收入与成本总额的高低 4. 影响资产周转率的一个重要因素是资产总额 5. 权益乘数反映所有者权益同企业总资产的关系 2、提高权益报酬率的途径 加大负债程度，提高权益乘数，合理调整资本结构。 提高销售利润率，扩大经营业务的获利能力。 加快资产周转速度，提高资产利用效率。 3、如何利用非财务信息识别 1、注意股价“利多下跌”的警讯 2、注意公司董监事等内部人大举出脱股票的警讯 3、注意董监事或大股东占用公司资金的警讯 4、注意公司更换会计师事务所的警讯 5、注意公司频繁更换高阶经理人或敏感职位干部的警讯 6、注意集团企业内复杂的相互担保借款、质押等行为的警讯 7、注意具有批判能力的新闻媒体对问题公司质疑的警讯 总资产报酬率 × 权益乘数 销售利润率 × 资产周转率 1 ÷ 1－资产负债率 利润额 ÷ 销售收入 资产额 ÷ ÷ 资产额 负债额 收入、成本等损益类指标 资产、资本等财务状况类指标 * * 第九章 财务分析 学习目的与要求： 通过本章的学习，要求了解财务分析的内容、方法，重点掌握指标的计算及其经济意义，能运用各种财务指标进行财务分析，对企业财务决策起到至关重要的作用。 第九章 财务分析 财务分析概述 偿债能力分析 营运能力分析 盈利能力分析 上市公司财务比率 现金流量分析 一、财务分析的目的 企业的财务分析肩负着双重目的： 剖析洞察自身财务状况与财务实力； 分析判断外部利害相关者财务状况与财务实力 二、财务分析的内容 1、内部分析和外部分析 2、资产负债表分析、利润表分析和现金流量表分析 3、比率分析、比较分析和趋势分析 4、偿债能力分析、营运能力分析、获利能力分析、现金流量分析等。 Back 第一节 财务分析概述 偿债能力 流动比率 短期偿债能力 速动比率 现金比率 资产负债率 长期偿债能力 权益乘数 产权比率 利息保障倍数 第二节 偿债能力分析 偿债能力是指偿还各种到期债务的能力。 短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力，可称为经常性风险。 1、流动比率＝ ⑴作用：反映资产对日常债务的偿还保证能力 ⑵合理标准：一般为2；行业性质不同，比率的标准不同。 2、速动比率= = ⑴作用：反映资产对日常债务支付能力的迅速性 ⑵扣除存货的原因 ⑶合理标准：1 保守速动资产＝现金＋短期证券＋应收账款净额 影响速动比率的相关因素：应收账款的回收能力 3、现金比率= ⑴作用：反映企业直接偿付流动负债的能力。 ⑵合理标准：0.5 如果这一比率过高，则意味着企业所筹集的流动负债未能得到合理的运用。 Back 长期偿债能力制约于以下几个因素： 以雄厚实力的主权资本为基础； 以长期资产为物质保证； 与企业获利能力密切关联。 1、资产负债率＝ ⑴作用：衡量资产对债务的偿还保障程度和债务对资产的资金支撑程度 ⑵合理的标准：A 债权人 B 股东 C 经营者 2、权益乘数= 作用：反映投资人对负债经营的程度 3、产权比率 =