基于二元极值Copula的沪深股市风险相关性分析.PDF

《数量经济研究》2007 年第3 期 基于二元极值Copula 的沪深股市风险相关性分析 陈守东，孔繁利，胡铮洋 (吉林大学数量经济研究中心，吉林大学商学院，130012) 摘要： 摘要： 摘摘要要：：本文介绍了多变量极值分布和极值分布的Copula 函数，在此基础上给出了二元POT 模型，对联合分布的尾 部进行估计。文章将多变量EVT 和Copula 相结合对沪、深股市的相关性进行实证研究，通过运用Logistic 模型研 究得出，在深市出现最大损失时，沪市也出现最大损失的概率为0.715445。 关键词： 关键词： 关关键键词词：：多变量EVT Copula 二元POT 模型 尾部估计 中图分类号： 文献识别码： 中图分类号： 文献识别码： 中中图图分分类类号号：：F224.0 文文献献识识别别码码：：A 1 1 11引言 本文利用极值理论和Copula（连接函数）方法对金融市场风险管理做了初步的研究。由于极值 理论和Copula 有严谨的概率统计理论作依托，因而以其作为核心的度量方法得到了国