中国通货膨胀的波动性与杠杆效应研究——基于条件异方差模型的实证分析.pdfVIP

第33卷第176期 财经理论与实践(双月刊) V01．33NO．176 2012年3月 THETHEORYANDPRACTICEOFFINANCEANDECONOMICS Mar． Z012 ·金融与保险· 中国通货膨胀的波动性与杠杆效应研究 ——基于条件异方差模型的实证分析 王祥兵，严广乐，杨卫忠 (上海理工大学管理学院上海200093)。 摘要：利用条件异方差模型对我国居民消费价格指数建模，并基于此展开对中国通货膨胀的一般特征 进行分析、研究。实证结果表明。我国的通货膨胀具有强惯性、波动集群性、杠杆效应等特征。依据我国通货 膨胀的动态特征和机制来制定相应的货币政策将有助于缩短货币政策的时滞和合理疏导微观主体的通胀预 期，也有利于正确地引导和稳定市场经济，并最终能提高货币政策的有效性。所以，我国通货膨胀治理过程 中必须充分考虑我国通货膨胀特征的影响，及时采取措施消除那些与市场制度逻辑不一致的政策传导因素 以及对政策信号不能作出理性反应的市场