银行间债券市场综述.pptVIP

银行间债券市场概况 固定收益证券总部 银行间市场成立背景介绍 1997年上半年，股票市场过热，大量银行资金通过各种渠道流入股票市场，其中交易所的债券回购成为银行资金进入股票市场的重要形式之一。1997年6月，，人民银行要求商业银行全部退出上海和深圳交易所市场，商业银行在交易所托管的国债全部转到中央国债登记结算有限责任公司 银行间市场成立背景介绍 规定各商业银行可使用其在中央结算公司托管的国债、中央银行融资券和政策性金融债等自营债券通过全国银行间同业拆借中心提供的交易系统进行回购和现券交易，这标志着机构投资者进行债券大宗批发交易的场外市场——银行间债券市场的正式启动。 组织框架 中国人民银行履行监督管理银行间债券市场的职能。人民银行作为银行间债券市场的主管部门，负责制定市场管理办法和规定，对市场进行全面监督和管理，拟订市场发展规划和推动市场产品创新等。 组织框架 中央国债登记结算公司和全国同业拆借中心为市场参与者提供债券托管、结算服务、交易中介和信息服务，同时负责对债券交易、结算进行实时监测和监督。 市场格局 ◆银行间市场占绝对主导地位； 债券存量： 截至2004年12底，债券总托管量为51625亿元；其中：银行间市场债券存量45326亿元，交易所4364亿元；柜台514亿元。 分市场债券托管量（2004.12） 债券托管只数图（2004.12） 债券托管只数图（2004.12） 债券交易量对比 （2004.12） 债券交易量： 银行间市场 交易所市场（上海） 现货： 28196亿 3185亿 回购： 116461亿 44086亿 现券交易对比图（截止2004.12底） 回购交易量对比图（截止2004.1底） 交易品种及交易工具 交易品种：国债、中央银行票据、政策性金融债及中信集团公司债等； 交易工具：现券买卖、质押式回购和买断式回购。 债券交易 以询价方式达成，交易双方自主谈判，逐笔成交，即交易双方通过交易系统、电话、传真或电子邮件等媒体对交易要素进行谈判，达成一致后逐笔订立成交合同。 询价交易步骤 1、自主报价 2、格式化询价 3、确认成交 自主报价分类 1、公开报价：指参与者为表明自身交易意向而面向市场作出的、不可直接确认成交的报价。 2、对话报价：指参与者为达成交易而直接向交易对手方作出的、对手方确认即可成交的报价。 公开报价分类 1、单边报价：指参与者为表明自身对资金或债券的供给或需求而面向市场作出的公开报价。 2、双边报价是指经中国人民银行批准在银行间债券市场开展双边报价业务的参与者在进行现券买卖公开报价时，在中国人民银行核定的债券买卖价差范围内连续报出该券种的买卖实价，并可同时报出该券种的买卖数量、清算速度等交易要素。 债券结算和资金清算的时间采用方式 债券结算和资金清算的时间采用“Ｔ＋０” 或“Ｔ＋１”的方式，参与者双方自行决定 债券结算和资金清算的时间。 现阶段中国债券市场体系 现阶段中国债券市场体系 现阶段中国债券市场体系 现阶段中国债券市场体系 现阶段中国债券市场体系 银行间债券市场准入条件 在中国境内具有法人资格的商业银行及其 授权分行； 在中国境内具有法人资格的非银行金融机 构和非金融机构； 经中国人民银行批准经营人民币业务的外 国银行分行； 经中国人民银行批准的其他金融机构。 银行间市场投资者数量 债券托管帐户 （1）只有具备资格办理债券结算代理业务的结算代理人或办理债券柜台交易业务的商业银行法人机构方可开立甲类账户。 （2）不具备债券结算代理业务或不具备债券柜台业务资格的金融机构以及金融机构的分支机构可开立乙类账户。 （3）第（2）款所列机构亦可开立丙类账户。丙类账户持有人以委托的方式通过结算代理人在中央结算公司办理其自营债券的相关业务，不需与中央债券综合业务系统联网。 ? 债券登记托管 （一）债券登记托管 （二）债券转托管 （一）债券登记托管流程 （二）债券转托管 债券转托管 转托管种类： 1、跨市场转托管: 跨市场上市交易的债券在银行间债券市场、上交所、深交所之间的转托管。 跨市场转托管流程 投资者提出转托管申请（通过簿记系统终端发送转托管指令） 中央结算公司在营业时间内对簿记系统当日收到的相关转托管指令按照要求进行审核，审核无误后进行转托管账务处理。 . 跨市场转托管品种 696、9704、9905只能由交易所转托管到银 行间债券市场 0215、0307、0311、0301、0401、0403、 0404、0405、0407、0408、041