仿射期限结构模型在中国市场的应用-概率论与数理统计专业毕业论文.pdfVIP

摘要 摘要 利率是金融活动过程中最为基本和紧要的变量之一，关乎一国国民的根本， 资金价格就由其决定。利率期限结构就是用来论述到期日存在差异债券其收益 率之间相互存在着的差别。在成熟的金融市场，利率期限结构是金融工具，特 别是金融衍生品与固定收益证券的定价基准，因此得到了人们的广泛关注和 应用。 本文一开始先论述利率期限结构探索意义与相应一些关于它的理论基础知 识；其次我们主要针对仿射利率期限结构这一具体模型进行细致地探讨分析， 得到相应一些结论；最后对中国市场运用该模型得出实证结果并进行分析，说 明了在利率动态研究方面，我们采用GMM方法将赫尔一怀特和CIR利率模型 这两个连续时间模型进行相应离散化处理后，它们都能在某种程度上用来解释 中国银行间市场利率变动情况。进一步，我们能够得出赫尔一怀特模型存在更 小波动性。 关键词： 仿射结构模型，GMM方法，离散化处置，中国市场 万方数据 ABSTRACT ABSTRACT InterestrateiSthemostessentialand variableofthefinancialactivities．It important isfundamentaltoanation’S anddecidesthe ofthe structure people price capital．Term interestratesmeansthatthe betweenthe andmaturitiesofdifferent relationship yields thefinancialmarketwhichis termstructureofinter- capitalspoint—in-time．In grown，the estratesiSafinancial infmancialderivativesand instrument．especially fixed-income securities．Sofocusonitanduseit people widely． First．weintroducethe of thetermstructure meaningsearching interestratesand sometheoriesabout affinetermstructuremodelandsome it．Second，mainly,westudy get conclusionaboutit．Last．weusethemodelinChinesemarketfor resultsand getting shows thatin we GMM research，if method，Vasicekand analysing．It dynamic adopt CIRmodelscan so