生存互换产品的设计与定价.pdfVIP

一 一 一 一 一 一 一 一 一 生存互换产品的设计与定价 本文基于上述研究，通过一个详细的例子对生 原理和互换双方的现金流分析等。我们主要从上述 存互换产品的设计和定价进行探讨。首先在利率互 两个方面考虑其产品设计。 换的基础上引入了生存互换的概念 ；接着讨论了生 2．2．1 运作原理 存互换产品的设计和其现金流的模式，同时结合王 生存互换作为管理死亡率风险的有效手段之 变换 [7,81探讨 了生存互换产品的定价原理；最后讨 一 ， 其中一个较为有效的途径就是通过互换交易商 论了生存互换产品的市场前景。 为两家风险相当，但方向相对的保险公司提供平 2 生存互换的概念及产品设计 台，使两者进行有效的互换。例如：年金公司和寿 生存互换是类似于利率互换的金融衍生产品， 险公司可以通过互换来管理各 自的死亡率风险，他 其概念基本可以比对利率互换 。 们对于死亡率风险具有相反的暴露，互换能够同时 2．1 概念