万元大关难破,塑料冲高回落.PDFVIP

研究报告 聚烯烃周报 LLDPEPP 万元大关难破，塑料冲高回落 2017 年11 月13 日 聚烯烃 指标 向上驱动 向下驱动 研判 研究员 陕西省2017 年秋冬及大气污染整 供应 国产 治，塑料煤化工被限产 偏多 ** 贺晓勤 （F3024572） 进口 外盘现货价格低，进口利润好 偏空 * Tel ：021 回料 2017 年底开始执行“禁废政策” 市场情绪消化已经接近尾声 偏多 * E-mail ：hxq@ 农膜开工率回落、终端始终谨慎采 标准品 偏空 * 地址：上海市浦东新区陆家嘴 需求 购，成交一般 非标品 管材销售火爆 偏多 * 环路958 号23 楼 (200120) 港口 港口库存下降至27.8 万吨（-1.2） 偏多 * 库存 社会库存下降至10.3 天 （-0.8）石 内地 偏多 * 化库存60 （-5）万吨，低位 成本 聚烯烃 原料甲醇上周价格上涨,利润下降 油制利润依然较高2500 元/吨 中性 利润 下游 成品价格稳定，成品库存压力不大 地膜利润差 偏多 * 基差 华北线性价格9600 元/吨，基差35；华东拉丝PP 8650，基差-190 中性 * 期货 仓单 L 注册仓单量6809 （-145）张，PP 注册仓单量4921 （-24）张 中性 宏观 宏观 环保对于下游厂家需求情况影响较大，资金面偏紧 原油 原油 OPEC 限产、美国商业库存持续下降，原油价格站上62 美金 短期 逢低做多为主 总结 长期 废旧塑料政策影响供给侧结构，偏紧平衡看待 短期风险点 1、关注禁止进口洋垃圾执行力度；2、宏观带来的系统性风险。 敬请参阅最后一页之特别声明 研究报告• Z.C. RD Center 研究报告• Z.C. RD Center 1、PE 市场回顾 图1 PE 产业链价格周变动