公允价值会计与市场投资异象研究——来自中国上市公司的经验证据.pdfVIP

第34卷第184期 财经理论与实践(双月刊) V01．34No．184 2013年7月 THETHEORYANDPRACTICE0FFINANCEANDECONOMICS Jul． 2013 ·财务与会计· 公允价值会计与市场投资异象研究 ——来自中国上市公司的经验证据 LIA02 刘斌1，杨晋渝1，Woody (1．重庆大学经济与工商管理学院，重庆400030；2．美国加州大学安德森管理学院，加州河滨92521)’ 摘 要：以2007～2010年我国A股公司为样本，研究了上市公司在采用公允价值计量方式后是否会产 生新的投资异象以及造成这种投资异象的影响因素。运用均值T检验和Wilcoxon符号等级检验，并采用 Fama-French三因素模型对样本公司进行回归。研究发现，在控制了市场风险、规模风险和账面市值比风险 之后，投资策略仍然可获得超常回报率，并且公允价值变动损益占净利润比重大(小)的组，超常回