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如何寻找超级强势股 一、剖析超级强势股 超级强势股：3-5年内股价上涨10倍；以次级公司的股价买入超级公司的股票。 具备的特点：未来长期销售收入年均增长率约为15-20%；长期平均税后利润率超过5%；买入时，市销率为0.75或更低。 若想成功投资，信心是必要的。 最赚钱的普通股票投资，往往是那些虽不受华尔街青睐，但却年轻的快速成长型公司。 二、解决之道 收益法和资产法都是在购买股票上了解这档子事。更基本的是你要买下整个生意，你需要支付什么？需要避免每股观念的存在，而是关注公司整个经营，包括公司规模。 所以我们应注意以下事项： 1.公司经营有多大？ 2.与经营有关的成本结构 3.企业主考虑的公司经营方式。 我买股票，都是在该公司赔钱或赚钱太少，以至于市盈率无限大时，进行购买的。 三、理解市销率（传统企业较好，最有效的单只股票的估价方法） 1.为什么用PSR指标？ PSR=企业总的市场价值/去年12个月的销售收入 具有普遍适应性；销售收入具有更大的稳定性，当盈利由巨大的盈利转为微小的亏损时，销售收入在经历多年增长后趋于平稳。 销售收入只有历史数据可用。 2.底线是什么？ 要想成功购买股票，你就必须基于起因，而不是结果，对股票进行定价。 起因：指经营环境具有以销售为导向的成本结构产品； 结果来自三个方面：利润、利润率和每股收益。 3.超级强势股是指相对于公司规模而言，在PSR较低时买入的超级强势股票。 在3-5年时间内，赚的3-4倍的利润PSR规则： 规则1：避免购买PSR大于1.5的股票，永远不要购买大于3的股票。保持距离---除非你想以大的长期损失为代价，获取短期的微薄利润。 规则2：积极主动地寻找PSR小于等于0.75的股票。长期持有---会赚钱。 规则3：当PSR上涨到3.0-6.0时，卖掉超级公司的任何股票。 与小公司相比，大公司PSR更低，并有持续降低的趋势。 4.如果一个公司的规模相对于其PSR值过大，则该公司是脆弱的，没有升值潜力。 5.投资者使用PSR，将具有一个更清晰和稳定的优势。在盈利或亏损的企业身上可以使用它，当短期利润率极高或极低时可以使用它，评估私人买主购买整个企业需要付出什么代价时可以使用它，在预期股价潜在的未来风险时可以将它作为一个预警标志。 四、理解市研率（PRR）---市销率的补充 PRR=公司市值/公司研发预算 1.避免投资失误—而不是帮助寻找超级强势股 一是按照PSR来分析，一些超级公司股票被低估值得投资时，PRR来分析却可以得到相反的结论； 二是当某超级公司表面上有较高PSR时，PRR却提醒实际上被低估，该公司值得投资。 2.市场调研决定着企业研发的成功，高科技产品的市场需求趋势比技术更重要。 3.解决之道 规则1：不要购买PRR大于15的股票； 规则2：寻找PRR介于5-10的股票， 五、基本面分析 1.投资强势股的关键---买入那些以基本商业准则衡量表现突出的公司股票。 商业因素特征： 以成长为中心—季度渴望成长，贯穿于成长市场中和员工日常生活中； 优秀的市场营销—低调的承诺，卓越的表现 压倒性优势 创造性的人事关系 完善的财务控制 回避风险和竞争-避开食蚁兽出没的地方；小而不同会很出色；轻声走路担忧稳健的资产负债表； 六、利润率分析 提升盈利最持久的方式是提高毛利率。 1.提高毛利率方法 产品计划（营销计划）：准确估计消费者未来需求，产品定价和产量估计。 与未来价格相关的成本目标设计。 持续关注每个生产流程的细小的制造成本。 2.压倒性竞争优势 营销优势、生产优势、研发优势 配送优势以及基于产品、技术散发给不同市场的能力； 通过广告具有的规模优势； 商业秘密； 长时间领先地位； 低成本制造技术； 消费者愿意付出溢价的高品质。 3.公式法则 潜在利润率=0.13*（市场份额）2*（1+行业增长率） ??????????? 最大竞争者的市场份额 该公式假定税率为50%，没有公司超过100%市场占有率。 4.利润率分析的规则 如果有较高潜在利润率，并且没有公司存在压倒性竞争优势，那么实际利润率会因缺乏综合管理及营运能力而低于潜力水平； 如果有较高潜在利润率，并且有公司存在压倒性竞争优势，那么该压倒性竞争优势等于降低了公式中增长率的估计值； 如果有很低的潜在利润率，那就额外关注压倒性竞争优势，若没有，就不可能获得高于潜在利润率的利润率，也就不能成为超级公司； 如果有很低的潜在利润率，那就额外关注压倒性竞争优势，若有明显的压倒性，那么该压倒性竞争优势等于增加行业增长率的估计值； 如果一家企业多年来管理层没变，并获得好的利润率，但现在获利性较差，应检查一下，是否长期环境发生变化。是变得更好还是变坏？如果环境未变差，那么和以前一样的利润可能及时出现，应该用3年时间期待这件事发生； ? 那些长期以来获