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会计报表分析 一、偿债能力分析 二、获利能力分析 三、营运能力分析 案例分析光明公司利润表 2010年度 单位：元 光明公司资产负债表 2010年12月31日 单位：元 一、偿债能力分析 （一）短期偿债能力分析 （二）长期偿债能力分析 （一）短期偿债能力分析 （一）短期偿债能力分析 （一）短期偿债能力分析 （二）长期偿债能力分析 1、负债比率（资产负债率） （二）长期偿债能力分析 （二）长期偿债能力分析 二、获利能力分析 1、资产报酬率（资产收益率） 二、获利能力分析 二、获利能力分析 二、获利能力分析 4、销售利税率 二、获利能力分析 5、净利率 三、营运能力分析 1、存货周转率 ——它有两种表示方式 （1）存货周转次数 （2）存货周转天数 （1）存货周转次数 （2）存货周转天数 2、应收账款周转率 （1）应收账款周转次数 （2）应收账款周转天数 3、流动资产周转率 4、固定资产周转率 5、总资产周转率 四、杜邦分析法 现金流量表分析 一、盈利能力和盈利质量分析指标 二、偿债能力分析指标 三、融资与支付能力分析指标 一、盈利能力和盈利质量分析指标 一、盈利能力和盈利质量分析指标 缺乏创造经营现金能力的帐面盈余是不可靠的。盈利现金比率可以反映企业本期利润的存在状态，因此可作为评价企业真实盈利能力和质量的重要指标。由于净利润中已扣除了不产生现金流出的折旧、长期资产摊销及不属于经营现金流出的财务费用，故正常情况下该指标应大于1。该指标越大，企业的盈利质量就越高，它不仅说明企业的利润是以实实在在的现金形式存在的，而且有能力支付现金股利、偿还债务或进行再投资。若该指标较小，说明净利润中存在较大的尚未实现的现金收入，此时即使盈利也可能发生现金短缺。 一、盈利能力和盈利质量分析指标 一、盈利能力和盈利质量分析指标 该指标是考核企业销售现金回笼情况的基本指标，正常情况下应接近于1。若较高则说明企业销售政策较为严格，货款能及时收回。反之则说明收账不力，或由于缺乏竞争力而被迫采取宽松的赊销政策，也有可能存在虚假的销售收入，如此必将导致企业现金短缺，其经营前景堪忧。因此该指标还可反映企业产品的畅销与否及其管理层的经营能力。 一、盈利能力和盈利质量分析指标 一、盈利能力和盈利质量分析指标 该指标反映每一元的营业收入所能创造的现金，也能反映企业的经营质量及货款回收情况。该指标应大于销售净利率。该指标较高可说明企业经营活动具有很强的创造现金的能力 。 一、盈利能力和盈利质量分析指标 一、盈利能力和盈利质量分析指标 该指标反映企业为每股流通在外的普通股创造的现金，它比每股盈利指标能更现实地衡量企业支付股利的能力，同时也反映企业资本创造现金的能力，因此是投资者应充分注意的指标。结合每股盈利指标，可为投资者提供更真实、更全面的信息，因而它是美国财务分析师常用的分析指标。 一、盈利能力和盈利质量分析指标 一、盈利能力和盈利质量分析指标 资产是企业进行经营活动的基础，该指标反映企业每一元经营性资产所创造的现金数。它可以评价企业经营性资产的质量及其运用效果。其中经营性资产是指除对外投资（包括有价证券）外的所有资产。如果该指标较低，不仅可反映其资产的质量和经营效果不佳，结合资产负债表还可进一步揭示该企业是否存在大量本已无价值的呆滞存货或债权。 一、盈利能力和盈利质量分析指标 一、盈利能力和盈利质量分析指标 该指标反映企业每一元资产所创造的现金，因此可以评价企业全部资产的质量及其运营效果。结合经营资产现金回报率指标，还可以比较企业经营活动与对外投资活动创造现金的能力，为企业的经营者调整投资战略提供决策依据。 二、偿债能力分析指标 企业的现金及经营活动创造现金的能力是偿还债务最可靠的保障。传统的“流动比率”和“速动比率”等偿债能力指标，由于不能剔除呆滞的帐面资产而可能含有很大的虚假成分。利用现金流量表计算的几个指标，可以更真实、更客观地反映企业的偿债能力，是企业的债权人、投资者和经营者都应高度重视的财务指标。 二、偿债能力分析指标 二、偿债能力分析指标 该指标反映企业现金对流动负债的保障程度，是所有衡量企业短期偿债能力中最直接、最现实的指标，其中流动负债应包括当年到期的长期债务。该指标越高，说明企业偿还到期债务的能力越强，但过高则会降低企业的资金利用效益和盈利能力。过低则有可能陷于支付能力不