钢企期货工具应用.pptVIP

交易所数据显示，铁矿石期货上市以来(至2016年底)，期现价格相关度高达0.99，且去年的数据显示，现货价格引导期货价格。 期现基差套利团队：一是纯期货市场基差套利，二是纯现货市场基差套利。 1、可制成仓单成本：在产品生产成本的基础上+理重实重差+物流仓储等制单成本，实际约180元/吨。 2、若仓单交割时，期货合约价格不合适，也可考虑仓单后移合约交割（有效期三个月）。 * 南钢期货套保对冲的层次和体系 * 一、基础套保（管理敞口） 锁价长单（买入）、敞口库存管理（卖出） 二、战略性套保（价格发现、防范风险） 原燃料虚拟库存（买入）、产成品的预销售（卖出） 三、虚拟钢厂套利（稳定利润） 做空钢厂利润（卖出螺纹钢，买入铁矿石、焦炭） 做多钢厂利润（买入螺纹钢，卖出铁矿石、焦炭） 四、钢厂期权管理运用 买入看跌期权、买入看涨期权 五、配套体系 研发、决策、风控、绩效评价 一、基础套保（管理风险敞口） 1、 锁定价格的长期订单 风险点：销售价格锁定，交货期长，订单成本不确定； 策略：对订单成本进行买入套保。 2、敞口库存管理（卖出） 风险点：库存成本确定，当期没有订单对应，售价不确定；