【精选】2004人行研究生部年考题参考解答.docVIP

2004人行研究生部年考题参考解答名词解释：1．违约概率和违约损失率背景：这是关于信用风险管理方面的一对概念，国内商业银行利用LGD来进行内部评级管理，进而以此为基础与外资银行展开竞争，这是在加入WTO后面临外资行竞争的一个很现实的问题，也是最近各商业银行研究的热点问题。当然也与巴塞尔新资本协议第三版修改意见稿的出炉有关巴塞尔新资本协议的风险计量 在内部评级(IRB)法中，风险加权资产等于风险敞口(EAD)与风险权重的乘积。风险权重由违约概率(PD)、违约损失率(LGD)和期限(M)3个因素确定。违约概率（PD）是指未来一段时间内借款人发生违约的可能性；所谓违约率（违约损失率），就是指债务人预期违约损失占风险资产敞口的百分比，即损失的严重程度。它在国际上有一个非常通用的英文缩写叫LGD（LossGiwenDefault）。影响LGD的因素很多，比如项目因素中，就包括债务类型、偿还顺序、抵押品等；公司因素中包含资本结构和相对偿还顺序；行业因素中，有形资产较少的行业如服务业，风险就大于有形资产密集型行业；宏观经济周期因素中，经济萧条期的风险就大于经济扩张期违约概率、违约损失率与期限M参数调整一起计算出风险敞口的风险权重。 LGD的数据非常稀少，这种数据比较敏感，所以，一般银行要花起码5—6年的时间，才能收集到足够庞大的数据来计算LGD。中国银行业从现在开始就做这项工作，那么5—6年后，这些银行就可以利用LGD来进行内部评级管理，进而以此为基础与外资银行展开竞争2．现金流的终值和现值背景：公司理财的概念，强调货币现金流的时间价值。基本思路：1：给出终值与现值的概念：在不同时点的货币现金流的等值折算????????? 2：给出计算公式????????? 3 ：影响因素：市场利率（或贴现率）大小的影响3．合格境内投资者（QDII）背景：这是当年与QFII,CDR一起出来的概念，同为推动中国资本账户开放的过渡措施。QFII实行后，中国金融高层开始致力于QDII的推行。40-50亿规模的社保基金已于近日成为中国“首家QDII”。随着人口老龄化速度的加快，社保金缺口问题日益严重，社保基金赴境外投资有利于其保值、增值。国务院已批准了全国社保基金投资境外资本市场的申请，首批４０亿到５０亿元规模的资金将首选香港。 可从三方面进行阐述1：基本定义:QDII (国内机构投资者赴海外投资资格认定制度QUALIFIED DOMESTIC INSTITUTIONAL INVESTORS,QDII)制度由香港政府部门最早提出，是在外汇管制下内地资本市场对外开放的权宜之计，以容许在资本账项目未完全开放的情况下，国内投资者往海外资本市场进行投资的一种制度安排。最有可能的情况是,内地居民将所持外币通过基金管理公司投资港股，也即QDII将允许中国大陆的机构投资者购买香港上市股票并在可能的情况下购买其他地区的上市股票。 2：现实意义　????????? 此举将使中国各家银行持有的1,511亿美元的外汇存款中的一部分找到另外的投资渠道，从而为放开中国资本市场打下一定的基础并帮助提振香港经济。????????? 有利于推动内地券商走向国际市场，给有实力的内地券商更多的发展空间和积累国际业务经验的机会，促进内地券商做大做强????????? 有利于引导国内居民通过正常渠道参与境外证券投资，减轻资本非法外逃的压力，将资本流出置于可监控的状态3．可预见的风险：1）QDII的推出将为资本摆脱中国严格的外汇管制开一个先例，这将导致资本账户可能出现的剧烈波动。2）香港股市中的中国概念股，特别是与内地A股市场同质的H股，它们的市场价远比开放前的国内B股市场的股价还低，将对目前的沪深股市构成重大打击。对B股市场也会形成资金分流。4．公司治理（作重点分析，注意其分析思路）背景：目前金融领域改革毫无疑问成为整个社会经济改革的核心部分，而其中银行体系的改革将成为金融改革中最关键的部分，也是最难啃的一块骨头。但过去几年关于国有商业银行公司治理结构改革的探讨，基本上集中于产权制度的变更。诸如引入战略投资者，吸引民间资本进入，私募，上市等等，而忽视了如竞争问题、市场结构、创新问题、生产问题、技术水平、企业规模、法律框架等以及市场环境等更大范围内的一系列问题。多元化的产权结构、明晰的产权关系有利于公司内部治理机制以及公司控制权市场的约束机制发挥作用，但多元化的产权结构常常并不必然导致有效的公司治理结构。应当说，近年来我国商业银行展开的一系列改革，基本上就属于这种在产权变革未能有效实施之前的内部治理结构的变革，应该肯定这些改革取得了明显的效果，其集中体现就是：贷款增长率扭转了前几年长期持平甚至有所下滑的趋势持续上升，与此同时，银行的不良资产率普遍下降，经济效