1公司参与股票质押式回购交易风险管理 .docVIP

证券公司风险管理 （征求意见稿 总 则 【立法目的】为规范证券公司参与股票质押式回购交易行为，防控交易投资者合法权益，维护证券市场秩序，公司监督管理条例 【适用范围】本指引适用于证券公司在证券交易所、全国中小企业股份转让系统以及中国证监会认可的其他交易场所参与股票质押式回购交易。 【合法原则】证券公司参与股票质押式回购交易，应当遵守相关法律法规和国家产业政策，坚持自愿平等、诚实守信、公平对待客户的原则，防范利益冲突，维护客户合法权益和社会公共利益。 【自律管理】中国证券业协会对证券公司参与股票质押式回购交易实施自律管理。 融入方准入管理 【尽职调查要求和内容明确 【尽职调查人员和方式】证券公司对参与尽职调查人员和方式应当集中统一管理调查报告 证券公司应当对尽职调查获取的各项材料进行详细分析，形成尽职调查报告。分析近三年融入方纵向和横向（融入方为机构的）的财务状况，包括资本结构、盈利情况和成长性、资产质量、现金流量、长短期偿债能力；信用状况；资金用途、还款来源；标的股票的担保能力；标的股票质押率、利率确定依据和考虑因素报告应当以书面或者电子形式记载、留存 证券公司可以委托第三方对融入方进行信用评级。 【客户风险揭示】证券公司应当采用适当的方式，向融入方全面介绍股票质押式回购交易规则和协议内容，明确告知相关权利、义务和风险，特别是关于违约处置的风险控制安排，并要求融入方签署风险揭示书。风险揭示内容应当符合法律法规及自律管理规则要求。 【特殊融入方】融入方为上市公司董事、监事、高级管理人员持有上市公司股份百分之五以上的股东 对于上市公司控股股东及其一致行动人累计质押占持有股份比例较高且缺乏追加担保能力的，证券公司 质押股票管理 【管理制度】证券公司应当建立健全质押股票 【质押股票准入】质押股票出现下列情形之一的，证券公司应当审慎评估质押该标的股票的风险： （一）质押股票所属上市公司上一年度亏损且本年度仍无法确定能否扭亏； （二）质押股票近期涨幅或市盈率 （三）质押股票对应的上市公司存在退市风险； （四）质押股票对应的上市公司及其高管、实际控制人正在被有关部门立案调查； （五）证券公司认为存在风险较大的其他情形。 【业绩承诺股票质押评估其特殊，重点关注承诺补偿的补偿方式，承诺期及所承诺的业绩风险因素， 【质押率管理】证券公司可以根据质押股票质押率 【动态管理】证券公司应当综合考虑融入方资质、质押股票种类、交易期限、近期价格涨跌幅、估值情况、流动性情况、所属上市公司的行业基本面等因素，对具体项目的质押股票质押率 证券公司应当对同一质押股票质押率 【特殊证券】上市公司董事、监事、高级管理人员持有的根据相关规则被锁定的股票、国有股、金融股、含税的个人解除限售股等特殊股票作为质押股票的，证券公司应当识别和评估其特有风险，并建立相匹配的风险管理制度。 质押股票为上市公司董事、监事、高级管理人员持有的根据相关规则被锁定的股票的，证券公司应当对其当年度已减持的数量和比例、仍可减持的数量和比例等进行动态评估；质押股票为国有股或金融股的，证券公司应当核查融入方是否已按相关规定获得相关主管部门的批准或备案。 后续管理 【后续管理制度】证券公司应当制定业务持续管理制度，对待购回交易进行持续跟踪管理。证券公司可以根据待购回初始交易金额、风险大小等因素对具体交易项目进行分类持续管理。 【盯市机制】证券公司应当建立健全盯市机制，并合理确定各项盯市指标。在待购回期间，指定专人负责跟踪质押股票的价格波动情况，持续关注可能对质押股票价格产生影响的重大事项，及时评估融入方的履约保障能力 前款所称重大事项包括但不限于质押股票对应上市公司的主营业务或盈利情况等发生重大变化，质押股票对应上市公司的重大重组、暂停上市、终止上市、被立案稽查、发生重大纠纷、相关衍生产品 【履约保障比例】证券公司应当根据融入方、质押股票的不同情况，设置差异化的履约保障比例。 在待购回期间，履约保障比例达到或低于约定最低比例的，证券公司应当按照协议约定，及时通知融入方追加质押物、提前购回 质押股票部分解除质押后，履约保障比例仍应不低于约定的比例。 质押股票被有关机关冻结的，证券公司应当及时向融入方了解其资信状况，并按照协议约定要求融入方采取相应措施。 【融入方持续管理】证券公司应当制定融入方持续管理制度，在待购回期间采取实地调研、现场访谈、电话访谈、邮件访谈、委托调研等多种形式定期或者不定期对融入方进行回访，了解可能影响融入方偿还能力的有关因素，对其偿还能力进行评估跟踪。证券公司可以根据待购回初始交易金额、风险大小等因素对融入方进行分类持续管理。 【资金用途管理】证券公司应当在业务协议中明确约定融出资金用途，将融出资金存放于融入方在银行合同约定的融入方提前购回股票 融入方在待购回期间延长限售期的，证券