嬗变的机遇——中家电行业在经济全球化深化当中的定位转.pptVIP

嬗变的机遇——中国家电行业在经济全球化深化当中的定位转换家电行业2006年中期投资策略 目 录 第二次产业扩张的动力来自于全球产业转移 从动力到制约：家电业的全球化进程 技术嬗变迎接消费升级推动的下一轮产业升级 家电板块投资策略 谢谢大家! 欢迎交流！ 招商证券研究发展中心 胡雅丽 二零零六年六月 产业升级沿革 行业运行经济指标 子行业市场和技术升级特征 子行业竞争力分析 空调行业最有全球竞争力 分类投资策略及释义 企业价值归类 家电板块投资策略 格力电器的吸引力 苏泊尔的魅力 重点公司评级及估值表 行业资料与数据附图 80年代中期 90年代中期 21世纪头十年中期 第一次 产业扩张 第二次产业扩张 第三次产业扩张 改革开放推动的国内城镇居民消费升级 全球产业转移，中国家电总产值从1995年444亿增至2005年4052亿，出口总额从23亿增至202亿美元，复合增长率25％ 中国二元经济结构下的消费升级：城镇和农村 中国家电单级化的表现：2004年占全球出口额20％比重，约为韩国、墨西哥、土耳其、泰国总和；12种以上产品在全球出口市场占比1/4以上，4种产品占比1/3到2/5,2种产品占比7成（家电协会） 跨国公司寻找新的技术中心或产能的承载地，推动区域经济：对产能过于集中到中国的忌惮、 “低产品加工区”的定位；中国制造的