公司财务管理王化成第七章节投资项目决策.pptVIP

第七章 投资项目决策 投资决策中的影响因素 无风险的投资决策 投资风险分析 1. 投资决策的影响因素 现金流量的估计 税负与折旧对投资的影响 现金流量的估计 区分相关成本和非相关成本 考虑机会成本 考虑部门间的影响 1. 投资决策的影响因素 现金流量的估计 税负与折旧对投资的影响 税负与折旧对投资的影响 税负与折旧对投资的影响 投产的产品所取得的销售收入所交纳的增值税由于是价外税，通常就不需要额外地加以考虑了。 在项目终结时收回所垫支的流动资金也不需要交纳所得税。 涉及固定资产变价收入所要上缴的流转税和所得税只发生在取得变价收入的当期，是一次性的。 项目经营期内营业利润所得所要上缴的所得税则在整个项目的使用期间都会涉及。 税负与折旧对投资的影响 　税后成本 税负与折旧对投资的影响 常德公司目前的损益情况见表7-1。该公司正在考虑一项财产保险计划，每月支付1000元保险费，所得税率为30%，该保险费的税后成本是多少？ 税负与折旧对投资的影响 　　　折旧是在所得税前扣除的一项费用，因此可以起到抵减所得税的作用，这种作用称之为“折旧抵税”或“税收档板”。 税负与折旧对投资的影响 税负与折旧对投资的影响 税后现金流量 税负与折旧对投资的影响 三个公式的比较 　　　公式（3）更有优越性。因为所得税是根据利润计算的，在分析某个项目是否投资时，我们有