回归买者自负.PDFVIP

论文 NO. 2017 年 7 发表时间: 2017 年 7 月 16 日 回归“买者自负” 张跃文 摘要： 证监会发布的《证券期货投资者适当性管理办法》自 7 月 1 日起开始施行，证券业、期货业和基金业也已经根据该办法先 后发布了配套实施指引，这是一次监管机构组织的、旨在保护投资 者和证券期货行业双方利益的统一行动。这些管理办法和实施指引 总结了以往相对分散的投资者适当性制度的经验和不足，对于改善 投资者适当性管理和保护投资者合法权益具有积极意义。 声明：国家金融与发展实验室论文发表实验室工作人员的研究成果，以利于开展学术交 流与研讨。论文内容仅代表作者个人学术观点。如需引用，请注明来源为《国家金融与 发展实验室论文》。 投资者适当性制度的完善，离不开经济新常态下我国金融结构 再调整这一大背景。自上世纪 90 年代中期以来，我国先后经历了国 有银行商业化和股票市场及债券市场大发展，企业融资渠道拓宽， 居民家庭资产结构趋于多元化。其中，家庭财产性收益在存款利息 的基础上，增加了股票、基金、债券、银行理财和保险产品收益， 部分富裕家庭还有了房地产、信托、私募基金和海外投资收益。家 庭资产结构多元化使