贵州茅台2010年度报表分析ppt.ppt

Company Name LOGO 贵州茅台酒股份有限公司 2010年财务报表分析 08 财 务 1 班 第 1 小 组 08财务1班第一小组分工 姓名 学号 0810822106 汪毅辉 0810822126 陈少敏 0810822111 许玲玲 0810822138 韦懿洋 0810822121 陈书燕 公司简介、行业分析 杜邦分析 资产负债表分析 利润表分析 现金流量表分析 目 录 一、公司简介 二、行业分析 三、审计报告 四、三张财务报表分析 五、杜邦分析 公司成立于1999 年11 月20 日，成立时注册资本为人民币18,500 万元。主营贵州茅台酒系列产品的生产和销售，同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售，防伪技术开发，信息产业相关产品的研制开发。 在国内独创年代梯级式的产品开发模式。形成了低度、高中低档、极品三大系列70多个规格品种，全方位跻身市场，从而占据了白酒市场制高点，称雄于中国极品酒市场。 一、公司简介 根据上述几家经营业绩较好的白酒企业最新财务数据比较分析，可以看出贵州茅台处在行业龙头地位。 竞争优势：贵州茅台酒作为国酒所独有的由著名的品牌、卓越的品质、悠久的文化、独有的环境、特殊的工艺等五大优势组成核心竞争力。 二、行业分析 三、审计报告 我们认为，贵州茅台财务报表已经按照企业会计准则的规定编制，在所有重大方面公允反映了贵州茅台 2010年 12月 31日的财务状况以及2010年度的经营成果和现金流量。 天健正信会计师事务所 与该会计师事务所合作多年，存在一定的舞弊风险 四、三张报表分析 横向比较 企 业 流 动 性 分 析 （一）资产负债表财务比率分析 流动比率、速动比率都维持在较高值。 现金比率虽然也呈下降趋势，但下降趋势较小。 资产负债率有上涨趋势，但维持在较低值，股东权益比率维持在较高值。 该企业的长期负债比率四年来一直为0。 （一）资产负债表财务比率分析 （二）资产负债表财务比率分析 纵向比较 企 业 偿 债 能 力 分 析 （一）资产负债表财务比率分析 通过上述同行业竞争企业的数据对比分析可知，该企业的流动比率、速动比率、现金比率都为最高值，而资产负债比率、产权比率也均处于最低值，说明其负债在总资产中所占份额较小，短期、长期偿债能力均处于行业领先水平。同时也说明，该企业资金过剩的情况较为严重，由于现金是企业中收益率最低的资产，如果不能及时找到好的投资项目，该企业大量的现金将被闲置，得不到合理的运用。 （二）资产负债表变动项目分析 资产负债表变动项目分析 变 动 项 目 分 析 报告期流动资产占总资产的79.3%，固定资产占总资产的16.4%。 货币资金较去年同期增长32.3%，货币资金增加的主要原因是本期销售增加所致。 应收账款上年同期大幅下降，降幅达到了94.1%，应收账款减少的主要原因是公司加大对应收款项的催收力度所致。 应收利息较上年同期增长了2134%，应收利息增加的主要原因是定期存款本期应计利息增加所致。 报告期存货较上年上涨33%，存货增加的主要原因是库存基酒量增加所致。 持有至到期投资达到了5倍的增长，这主要是由于本报告期投资商业银行次级定期债券所致。 该企业报告期预收账款达到了47亿，比上年同期增长了34.8%，比三季度末增加15亿元，增加的主要原因是经销商预付的货款增加所致。 该企业应交税费的增幅也达到了198.8%，应交税费增加的主要原因是12 月份实现的税金于次年1 月份解缴所致。 （二）资产负债表变动项目分析 （三）利润表分析 （四）利润结构分析 主营业务利润 营业利润 利润总额 净利润 盈利 本企业的利润质量很高。主营业务实现的盈利不仅可以弥补各项期间费用，还可以向国家上交所得税，并最终形成可供企业发展或向股东分红的净利润，保证了企业具有可持续发展的能力，是企业利润结构的理想状态。 （五）成本费用分析 主营业务成本 营业费用 管理费用 财务费用 主营业务成本同比增长10.76% 主营业务收入同比增加20.30% 成本涨幅低于收入涨幅，成本控制较好 财务费用同比减少67.86% 说明企业的财务风险很小. 存在企业有大量的闲置资金没有得到合理的利用的可能。 管理费用同比增长10.59% 扭转了2009年管理费用增长高于主营业务收入增长的不利局面 营业