第三章 国际货币体系 _国际金融_卢秀清.ppt

国际 货币 制度 与国 内制 度的 区别 例：1946年英镑的法定货币含金量为 3，58134克，美元法定含金量为 0，888671克,那么,英镑兑美元 的汇率为： 3.58134 ÷ 0.888671 = 4.03 即：1英镑 = 4.03美元 例：美国从英国进口10万英镑货物，在英镑与美元的铸币 平价为：1英镑=4.03美元，英美之间每镑黄金运费为 0.02美元条件下，若外汇市场英镑汇率为4.05美元或 4.06美元，那么美国进口商将以黄金还是英镑外汇支 付其货款？ ∵黄金付款成本 = 10（4.03+0.02）= 40.5万美元 英镑付款成本 = 10×4.05 = 40.5万美元 或 = 10×4.06 = 40.6万美元 ∴当汇市英镑汇率高于4.05时，美商会选择以黄金 支付货款，其结果会限制英镑汇率上涨。 例：美国向英国出口10万英镑货物，在铸币平价，黄金运费与例1相同条件下，若外汇市场英镑汇率变为4.01美元或4.00美元。那么，美商将以黄金还是英镑收进其货款？ ∵黄金收款价值 = 10 （4.03-0.02）= 40.1万美元 英镑收款价值 = 10×4.01 = 40.1万美元 或 = 10×4.00 = 40 万美元 ∴当英镑汇率跌至4.01美元以下时，美商将以黄金收进其 货款，结果会限制英镑进一步下跌。 结论：在金本位制度下，外汇汇率被禁锢在黄金输出和 输入点内波动，从而使汇率变得稳定。   什么是牙买加货币体系？ 牙买加货币体系有什么特征？ 牙买加体系下汇率是怎样安排的？ 牙买加体系下汇率制度的选择是怎样的？ 成员国有权自由选择汇率安排 取消黄金官价，降低黄金的货币地位与作用 加强特别提款权在国际货币体系中的作用 国际货币基金组织保留对汇率行为的监督权 国际本位货币多元化 国际汇率安排多元化 国际储备资产多元化 国际收支调节多样化 汇率决定基础：购买力平价 汇率调节机制：市场供求机制 政府经济管理意愿 汇率制度涵义 ---指一国货币当局对本国货币 汇率 决定与变动方式所规 定的原则或安排。 固定汇率制度 ---指两国货币比价基本固定，汇 率波动被限制在有限范围内的 一种汇率安排。 浮动汇率制度 ---指一国货币当局对本币与外汇的 汇率不固定，不规定波幅，而由 市场供求自行决定的一种汇率安排。 自 由 浮 动 管 理 浮 动 单 独 浮 动 联 合 浮 动 盯 住 浮 动 自由浮动汇率制 --- 一国货币当局对本币与外汇的汇 率不干预，完全由市场供求来决 定其水平的汇率安排。 管理浮动汇率制 --- 一国货币当局保留对外汇市场干 预权并根据本国经济利益需要， 时常干预汇率的一种汇率安排。 单独浮动汇率制 ---一国货币不与任何外币建立固定 比价，完全依据本国经济情况和 利益，由市场供求决定其浮动的 汇率安排。 联合浮动汇率制 --- 一国与其他国家组建货币集 团，集团内各国货币保持固 定比价，对外则实行共同浮 动的汇率安排。 盯住浮动汇率制 --- 一国货币当局将本币与某外币或“篮 子货币”挂钩，并保持相对固定的比 价关系，而对其他货币则采取自由 浮动的汇率安排。 优势： ---汇率的杠杆作用可促进国际收支平衡 ---政府不必牺牲国内经济换取外部经济平衡 ---由于浮动 制度下 政府没有维持汇率稳 定义务，有利于减轻官方储备的压力。 劣势 ---汇率波动没有幅度限制，易发生汇率 动荡，引发汇率风险，阻碍国际经济 顺利发展 ---汇率浮动为投机提供了土壤和机会， 加剧国际金融市场动荡 1. 什么是国际货币