第四讲 远期外汇和外汇期货(金融工程-上海交大 吴文锋).ppt

第四讲 远期外汇和外汇期货 第一部分：远期汇率 什么是外汇 外汇是以外国货币表示的货币、票据和有价证券，包括以外国货币支付的外钞、银行存款、各类票据、外国国债、外国公司债券、外国公司股票等一切外币债权债务。 现钞和现汇 现钞： 由境外携入或个人持有的可自由兑换的外国货币 现汇： 由国外汇入，或由境外携入、寄入的外币票据和凭证，比如境外汇款和旅行支票等。 中国银行人民币外汇牌价 OTC市场外汇衍生品的交易情况（单位：10亿美元） 第一部分：远期汇率 什么时候需要远期外汇？ 2004年9月，翰云公司为了购买原材料而借入一笔美元贷款。 同时，它在日本市场销售产品的收入为日元，公司用收入的日元通过外汇市场兑换成美元来支付美元利息。 公司需要在六个月后（2005年3月）支付一笔美元的利息费用。 如果2005年5月日元贬值，咋办 金融工程师的建议：购买一远期汇率产品 什么是远期汇率合约 指交易双方约定在未来某一特定日期， 双方按照合约签订时约定的汇率和金额， 以一种货币交换对方另一种货币的合同。 远期汇率和即期汇率 我们称当日瞬时交易的外汇价格为即期汇率价格。 远期外汇合约中约定的在将来某一特定日期的汇率价格称为远期汇率。 远期汇率的计算 案例细化： 假设翰云公司在6个月(180天)后会得到销售收入100万日元， 即期汇率为：119.72日元/1美元； 当前6个月期的美元年利