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会计政策选择的经济动机 ——基于沪深股市的实证研究 王跃堂 (上海财经大学会计学院200083) 【摘要】我国企业会计政策选择的行为怎样?决定企业会计政策选择的经济动机是什么?对这些问题提供答案．不 仅有助于对现行的会计准列作出客观的评价，更重要的是对准则制定机构和会计监管机构有着政策含义：本文以 A股公司三大减值政策(短期投资减值、存货减值和长期投赘减值)的选择为例，从契约理论的角度，结合我国政治 扣经济环境的特殊性，对上市公司会计政幕选择的行为厦其经济动机进行了实证研究。研究发现：1选择与未选 择三大减值豉策的两类鼻司的特征有系统偏差。2决定上市公司会计政策选择行为的不是西方所谓的“三大假 设”，而是证券市场的监管政策、公司治理蛄构、公司经营水平以厦注册会计师的审计意见。 【关键词】会计政策选择经济动机实证研究 一、引言 例，就允许企业根据实际情况自行确定。会计选择 为了使我国的会计实务能与国际会计准则衔 权为企业如实反映经济业务的实质创造丁条件，但 接，进一步改进证券市场会计信息的质量，1998年1同时也给企业管理人员操纵会计盈余提供了机会。 月27日财政部颁布了《股份有限公司会计制度》(下 对于《股份有限公司会计制度》出台的这些会计政策 文简称新制度)，以取代《股份制试点企业会计制度》 选择权，企业管理人员会作出什么反应?企业会计 政策选择的经济动机是什么?国内学术界对企业会 (下文简称旧制度)，并于1998年1月1日施行。新 制度引入了许多新的会计准则o，这些新会计准则 计政策选择的问题有一些规范性的论述(胡春元 不仅与国际会计准则一致，而且更便于企业反应经 1996，唐松华2000)，但尚无实证性的研究成果。对 济业务的实质。与旧制度相比，新制度给予了企业 企业会计政策选择的客观状况和经济动机提供经验 更大的会计选择权，这种会计选择权表现在两个方 证据是非常必要的，因为这不仅是对我国现行会计 面：…是会计政策的选择权。如短期投资减值、存货 管制的效果作出实正性的评价，更重要的足对我国 减值、长期投资减值会计政策(下文简称三大减值会 准则制定机构和会计监管机构具有政策含义。 计政策)对于A股公司规定为自愿执行，这就给予 本文以《股份有限公司会计制度》三大减值准备 企业可以执行也可以不执行三大减值会计政策的权 (短期投资减值准备、存货减值准备以及长期投资减 力；二是会计估计权。譬如，提取三大减值准备的比 值准备)②的会计政策为例，以A股公．J为研究样 ①我国的会计制度与西方的会计准则比较．不仅包括了会计准则的条款，而且还包括了会计准则的操作指南。 ②股份有限公司会计制度规定：坏帐准备、二大减值准备的新会计政策对B股等外资股公司强制执行，对A股公司参照执行。但由于 新坏帐准备会计玫蕈执行的结果是增加还是减少公司盈余不似i大减值会计政策IE样确定(因为采用余额百分比法提取坏帐准备的数字不一 定比采用帐龄法提取的散字小．这还取决公司确定的提取比倒)，因此奉文来将其作为畦少会计盈余的会计政策。 31 万方数据 本，对我国上市公司会计政策选择的经济动机进行 中扮演了重要的角色，否则，我们就无法解释‘些没 实证研究。研究结果发现：1．自愿执行与未自愿执 有股价效应的非实质性(指没有现金流量的影响)会 行三大减值政策的两类公司的特征有着系统偏差； 计政策的变更。 2决定上市公司会计政策选择的经济动机不是西方 自G0rd∞(1964)第一个提出公司经理人员选 所谓的“i大假设”的因素，而是证券市场的监管政 择会计政策有经济动机以来，已涌现了大量的对会 策、公司治理结构、公司经营水平以及注册会计师的 计政策选择进行检