徐工收购案例分析.pptx

徐工收购案例分析;徐工集团简介;徐工机械;徐工集团;徐工集团并购案背景;徐工集团并购案背景;国有企业的体制性弊病;徐工集团并购案背景;虽然徐工在国内是第一，但徐工的技术在国际上没有任何优势，落后国外几十年。加入WTO后，必须面对国际市场，与国际资本市场接轨。但如何解决国有企业机制与资金问题是其首先面临的抉择。;国企改制;国企改制的方式;利弊分析——出售给外商;利弊分析——出售给民企;利弊分析——管理层收购（MBO）;利弊分析——员工持股;利弊分析——外部战略投资者与管理层联合收购;利弊分析——出售给其他国有企业;曾被考虑过的改制方向;曾被考虑过的改制方向;曾被考虑过的改制方向;曾被考虑过的改制方向;曾被考虑过的改制方向;第一阶段;2002年年底，为获得企业发展资金，解决员工安置等历史遗留问题，同时将股权分散化、国际化，进一步做大做强企业，徐工集团开始启动改制计划。通过安排，债务压力沉重的徐工集团以债转股的方式与四大资产管理公司共同成立徐工机械。;1989年3月，江苏省徐州市政府为做大做强徐州市的工程机械产业，把多家市属国有工程机械企业合并，成立徐工集团。然而，由于1989年进入集团公司的企业资质良莠不齐，徐工集团在企业规模迅速壮大的同时，也背上了沉重的债务包袱。;债转股;债转股;;第二阶段;2003年，信达等资产管理公司拟拍卖所持股份，并已对海内外发布招标公告，徐工集团最具威胁的竞